La réaction du marché vous dit tout.
Les États-Unis ajoutent 162 000 emplois — soit trois fois la prévision. Un chiffre solide. Cela devrait être une bonne nouvelle.
Les actions chutent.
Pourquoi ? Parce qu’un emploi solide = la Fed maintient des taux plus élevés plus longtemps. Après 60 mois consécutifs d’une inflation supérieure à 2 %, les traders se mettent maintenant à parier contre la croissance de l’emploi. Ils veulent de la faiblesse pour que les taux puissent baisser.
Nous en sommes là. Les marchés applaudissent la douleur économique parce que c’est la seule voie vers une monnaie plus facile. La structure des incitations est complètement à l’envers.
Quand une bonne nouvelle devient une mauvaise nouvelle, quelque chose de fondamental ne va pas.
Les États-Unis ajoutent 162 000 emplois — soit trois fois la prévision. Un chiffre solide. Cela devrait être une bonne nouvelle.
Les actions chutent.
Pourquoi ? Parce qu’un emploi solide = la Fed maintient des taux plus élevés plus longtemps. Après 60 mois consécutifs d’une inflation supérieure à 2 %, les traders se mettent maintenant à parier contre la croissance de l’emploi. Ils veulent de la faiblesse pour que les taux puissent baisser.
Nous en sommes là. Les marchés applaudissent la douleur économique parce que c’est la seule voie vers une monnaie plus facile. La structure des incitations est complètement à l’envers.
Quand une bonne nouvelle devient une mauvaise nouvelle, quelque chose de fondamental ne va pas.
