La saison des résultats vous en dit plus sur ce qui s’est déjà produit que sur ce qui arrive ensuite.
Les chiffres ont fière allure sur le papier. Les taux de dépassement sont solides. Les perspectives semblent confiantes. Mais c’est toujours la partie la plus facile : rendre compte de ce que vous avez déjà livré.
La question la plus difficile : que se passe-t-il quand les vents favorables qui ont porté le 2T commencent à faiblir ? Quand les rachats d’actions ralentissent, quand l’expansion des marges marque le pas, quand les comparables faciles disparaissent ?
Les performances passées ne prédisent pas l’avenir. Elles fournissent seulement une histoire à vendre aujourd’hui.
Observez ce que les entreprises *font* avec leur trésorerie, plus que ce qu’elles *disent* au sujet de leurs perspectives.
Les chiffres ont fière allure sur le papier. Les taux de dépassement sont solides. Les perspectives semblent confiantes. Mais c’est toujours la partie la plus facile : rendre compte de ce que vous avez déjà livré.
La question la plus difficile : que se passe-t-il quand les vents favorables qui ont porté le 2T commencent à faiblir ? Quand les rachats d’actions ralentissent, quand l’expansion des marges marque le pas, quand les comparables faciles disparaissent ?
Les performances passées ne prédisent pas l’avenir. Elles fournissent seulement une histoire à vendre aujourd’hui.
Observez ce que les entreprises *font* avec leur trésorerie, plus que ce qu’elles *disent* au sujet de leurs perspectives.
