Les annonces de suppressions d’emplois ont bondi de 58% en un seul mois, pour atteindre près de 53 000. D’ici août, nous en sommes à 530 k suppressions — en réalité le *chiffre le plus bas* depuis 2022 sur l’année à ce jour.

C’est le paradoxe que beaucoup passent à côté : les suppressions s’accélèrent d’un mois sur l’autre, mais nous restons encore en dessous des années récentes en valeur absolue. Le marché du travail ne s’effondre pas, mais il se refroidit clairement par rapport à une base de départ très dynamique.

Surveillez le rythme de variation, pas seulement le niveau. Les marchés tarifient la dérivée, pas le nombre lui-même.