introduction

Les protocoles de transaction et de prêt sont la pierre angulaire du développement écologique de toutes les chaînes. Le premier répond aux besoins fondamentaux des utilisateurs, tandis que le second répond aux divers besoins des utilisateurs tels que la liquidité, l'effet de levier et la couverture. Récemment, l'écosystème Sui a connu une croissance explosive. Il y a un mois, Sui TVL a dépassé les 200 millions de dollars, soit une augmentation de près de 500 % par rapport à septembre. Et la semaine dernière, le TVL a de nouveau explosé et a dépassé les 400 millions de dollars.

Avec l'explosion de Sui, le protocole NAVI, le premier protocole de liquidité unique natif sur Sui, a également connu une croissance substantielle du nombre d'utilisateurs, de TVL et de développement stratégique. Le 31 janvier, la TVL du protocole NAVI a dépassé les 150 millions de dollars américains, avec une augmentation hebdomadaire de plus de 80 %, devenant ainsi le projet DeFi avec la TVL la plus élevée de l'écosystème Sui. Les données de SuiVision montrent que NAVI a réalisé plus de 5,4 millions de transactions et compte 1,11 million d'adresses actives. En outre, NAVI Protocol a récemment acquis le protocole de jalonnement de liquidité Volo, acquérant près de 35 % de la piste de jalonnement de liquidité écologique Sui. NAVI vise à développer stratégiquement et simultanément le jalonnement de prêts + de liquidité et aide Sui à exploser grâce aux deux roues motrices. le même temps.

Protocole de liquidité à guichet unique

Prêts traditionnels ou prêts à longue traîne

NAVI fournit des services de prêt pour une série de jetons traditionnels (y compris SUI, USDC, USDT, etc.), avec des montants de dépôt dépassant respectivement 63,26 millions de dollars américains, 45,68 millions de dollars américains et 25,2 millions de dollars américains, par rapport au financement TVL de 400 millions de dollars américains de l'ensemble de l'écosystème. Et les pools de jetons concernés prennent tous en charge les prêts entre pools, afin que les utilisateurs écologiques de toutes tailles de fonds puissent utiliser pleinement le pool de fonds de NAVI pour les applications DeFi.

Le modèle de taux d'intérêt de prêt de NAVI est un modèle de taux d'intérêt à double ligne. Le taux d'intérêt d'emprunt est différent en fonction des différents taux d'utilisation du pool de capitaux. Les utilisateurs peuvent emprunter de l'argent en fonction du taux d'intérêt après une tarification suffisante du marché et recevront l'emprunt de NAVI. incitations. Les données officielles suivantes montrent que SUI, USDC Les taux d'intérêt d'offre de l'USDT et de l'USDT sont respectivement de 18,3 %, 19,6 % et 17,4 %. Surtout après que l'énorme demande du marché est entrée dans la deuxième phase, l'ajout des récompenses Boostées fournies par NAVI apportera également des avantages significatifs aux prêteurs.

Parmi les trois principaux protocoles de prêt sur Sui, le montant de l'emprunt des utilisateurs de NAVI atteint 60 millions de dollars américains, celui de Scallop est de 14,1 millions de dollars américains et celui d'OmniBTC est de 22,4 millions de dollars américains, avec une part de marché allant jusqu'à 62 %, ce qui met en évidence la structure de conception du protocole. et Grâce à des avantages compétitifs significatifs dans les opérations, les utilisateurs sont fortement disposés à utiliser NAVI comme principal canal de prêt. De plus, le taux d'utilisation des fonds de NAVI est de 40 %, démontrant une fois de plus la volonté de l'emprunteur de postuler. D'un autre côté, le taux d'utilisation totale est également plus attractif pour les prêteurs.

En plus des actifs ci-dessus, NAVI prend également en charge des jetons tels que CETUS (le DEX avec le plus grand TVL sur Sui), vSUI (jeton SUI LSD émis par le protocole LSD Volo), haSUI (jeton SUI LSD émis par le protocole LSD Haedal), etc. ., grâce à la riche monnaie de support des prêts garantit la composabilité DeFi des utilisateurs et apporte une deuxième courbe de croissance au protocole.

Conception robuste de contrôle des risques

Tout en offrant aux utilisateurs des actifs de prêt riches et approfondis, le protocole NAVI a également établi une série de mécanismes pour réduire le risque de créances irrécouvrables et d'autres situations extrêmes, et assurer un contrôle efficace des risques pour les actifs des utilisateurs.

• Limites de dépôt d'actifs à longue traîne : NAVI limite l'offre d'actifs collatéraux, dans le but d'éviter les risques liés à des actifs spécifiques à longue traîne. Plus précisément, pour divers jetons avec une petite capitalisation boursière, un FDV élevé et une faible liquidité, l'offre excessive de ces jetons entraînera des risques structurels, qu'il s'agisse d'un grand nombre de déverrouillages ou d'attaques, après l'apparition de ces actifs, il y a une forte probabilité. une position soutenue ne sera pas liquidée, ce qui entraînera une créance irrécouvrable, et ce mécanisme est conçu pour éviter une telle situation.

• Restrictions d'emprunt d'actifs à longue traîne : NAVI fixe également une limite supérieure pour les emprunts sur l'ensemble du pool de capitaux en utilisant un pool spécifique comme garantie. À l’instar du plafond d’offre, le plafond de la dette peut garantir que certains actifs à long terme ne puissent pas être utilisés pour hypothéquer des positions d’emprunt excessives, permettant ainsi un contrôle précis des risques.

• Limites d'emprunt : NAVI a fixé des limites d'emprunt obligatoires pour tous les comptes, calculées en pourcentage de la valeur de la garantie, afin de garantir que les utilisateurs maintiennent un ratio de garantie sûr et protègent le pool de prêts contre les défauts de paiement.

La liquidité actuelle des 150 millions de TVL de NAVI est répartie uniformément. Selon les données de Leaderboard, le plus grand prêteur a fourni 7,9 millions de dollars de liquidités, et les 9 adresses restantes parmi les dix premières ont fourni 27,7 millions de dollars de liquidités. Selon les données officielles, 50 % des fournisseurs de liquidité fournissent des fonds entre 5 000 et 500 000 dollars américains. Les niveaux de liquidité de la plateforme sont raisonnablement répartis et il n'y aura aucun risque de retrait soudain de liquidités des grands utilisateurs. a en outre jeté les bases de la stabilité du pool de capitaux.

En résumé, grâce au mécanisme d'emprunt, aux limites numériques et au contrôle de la distribution du prêt, le pool de capitaux de prêt de NAVI offre une garantie sûre et stable sans affecter l'efficacité du fonctionnement.

Plateforme unique

Comme mentionné ci-dessus, les transactions, les accords de prêt et même l'effet de levier et la couverture sont les activités de base des utilisateurs et la pierre angulaire du développement de la chaîne. La grande majorité des activités entrent dans ce domaine, et la demande pour l'utilisation de protocoles est forte. Dans le processus actuel de participation des utilisateurs à un écosystème spécifique, les utilisateurs sont souvent confrontés à des problèmes tels que la complexité de trouver des protocoles qui répondent à leurs besoins, des coûts de gestion excessifs d'un trop grand nombre de protocoles et une sécurité insuffisante. Le protocole NAVI résout efficacement les difficultés et les problèmes ci-dessus en créant une plate-forme unique qui relie les besoins des utilisateurs avant et arrière.

Au début de l'activité, c'est-à-dire le transfert de fonds, NAVI a intégré HeroSwap, permettant aux utilisateurs d'échanger directement entre les chaînes ETH, BTC, SOL et d'autres actifs d'autres chaînes vers Sui. -protocole en chaîne Portal Bridge, qui améliore l'accessibilité de Sui et les voies rapides pour l'introduction des utilisateurs.

Dans la partie centrale du milieu, l'activité principale de prêt de NAVI, NAVI fournit un pool de prêt approfondi d'actifs traditionnels et à longue traîne, garantissant que les divers besoins DeFi des utilisateurs peuvent être satisfaits. Les catégories d'actifs soutenues par NAVI continuent de s'étendre et l'acquisition de Volo démontre une fois de plus son objectif ambitieux d'expansion verticale.

Dans la partie back-end, c'est-à-dire les aspects de gestion et de suivi après participation écologique. NAVI lance une page de gestion centralisée des récompenses pour fournir le canal agricole le plus direct à tous les participants de base. NAVI coopère avec BlockVision pour lancer une fonction de requête en un clic pour l'historique des transactions, fournissant aux utilisateurs avancés les données les plus détaillées pour guider davantage les transactions DeFi. Son classement vise à aider les utilisateurs à identifier les communautés et les premiers partisans de manière systématique, et à aider les grands commerçants dans la prise de décision.

Expansion stratégique multidimensionnelle

Situation financière

Le 31 janvier, NAVI Protocol a annoncé la finalisation d'un financement de 2 millions de dollars américains, OKX Ventures, dao5 et Hashed, trois fonds de crypto-monnaie de premier rang, ont dirigé conjointement l'investissement, Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, GeekCartel Capital, Nomad Capital et Coin98 Ventures. , Cetus Protocol, Maverick, Viabtc, Assembly Partners, Gate.io, Hailstone Labs, Benqi, LBank Labs, etc. ont participé à l'investissement.

NAVI Protocol a déclaré qu'il utiliserait ce cycle de financement pour étendre sa plateforme de prêt unique et sa plateforme LSD.

Acquisition de Volo pour étendre le territoire du LSD

Le 17 janvier, NAVI Protocol a annoncé l'acquisition de Volo, un protocole décentralisé de jalonnement de liquidité. L'accord de gage de liquidité permet aux utilisateurs de déposer les actifs verrouillés d'origine dans l'accord, de déposer les actifs verrouillés dans l'accord au nom de l'utilisateur et de délivrer des certificats d'actifs à l'utilisateur. L'utilisateur conserve les droits sur les revenus des actifs tout en libérant les liquidités. stETH, CRX, statOM attendez. Volo permet aux utilisateurs de miser sur SUI et de leur émettre le jeton de jalonnement liquide vSUI. Actuellement, vSUI n'a aucune restriction de verrouillage et peut être utilisé dans une série de protocoles écologiques tels que le protocole NAVI, ainsi que dans les DEX tels que Cetus, FlowX, Turbos et. Kriya Dex.

Les données de DefiLlama montrent que la TVL actuelle de la catégorie Liquid Staking de Sui Ecosystem est de 24,8 millions de dollars américains, avec Volo représentant 26,6 %. Le protocole NAVI est rapidement entré dans la piste LSD grâce à cette acquisition et a occupé une position stratégique importante.

Analyse de l’intention stratégique de NAVI LSD

Qu'il s'agisse de jetons, de protocoles ou d'écologie, l'un des éléments qui préoccupent le plus les utilisateurs du Web3 est la liquidité, y compris la liquidité des fonds entrant et sortant du marché et la liquidité des actifs. Dans la conception actuelle de DeFi, afin d'éviter les bousculades de panique, il existe souvent des restrictions de période d'attente pour la libération des promesses de jetons. Les plus connues en termes d'écologie incluent l'engagement ETH PoS, l'engagement de nœud ATOM et en termes de protocoles. , CRV (courbe), etc. La vaste demande de liquidité a conduit à l'émergence de dérivés de garantie liquide (LSD) tels que stETH, stATOM et CRX. Les utilisateurs peuvent obtenir des liquidités sans perdre la valeur de la garantie.

Cependant, tous les protocoles LSD ne peuvent pas garantir que le ratio entre les actifs hypothécaires et les jetons de staking liquides (Liquid Staking Token, LST) reste ou est proche de 1:1. Même stETH a connu un désancrage de plus de 10 % en 22 ans. Par exemple, PlutusDAO, l'accord de jalonnement ARB sur Arbitrum, son LST plsARB d'ARB est actuellement désancré à 47 % et est resté à ce niveau de désancrage depuis. plusieurs mois. Par conséquent, pour un écosystème, un protocole LSD capable de fournir suffisamment de liquidités et de fonctionner efficacement pour garantir le ratio d’ancrage est crucial.

Les données de TokenUnlocks montrent que le tirage actuel de SUI est de 1,1 milliard. En plus des déverrouillages mensuels réguliers, il y aura deux déverrouillages à grande échelle en juillet 2024. D'ici la fin de 2024, le tirage atteindra près de 2,9 milliards.

Alors que le marché haussier sur 24 ans devrait augmenter, la circulation et la valeur marchande du SUI devraient augmenter en conséquence. Un accord approprié est nécessaire pour répondre à la demande de SUI et garantir sa liquidité et sa stabilité. L'acquisition de Volo par NAVI garantit sa position stratégique et jette les bases d'un développement ultérieur. En tant que LSD de qualité écologique, la taille et les revenus considérables de SUI favoriseront efficacement le développement de NAVI. En outre, l’activité LSD peut être combinée avec l’activité de prêt de NAVI pour libérer pleinement son portefeuille DeFi et exploiter de manière complète et continue les avantages des deux roues motrices verticales.

Lancez le jeton de gouvernance NAVXIDO

Lors de l'annonce du financement, NAVI a également annoncé son plan IDO pour le jeton de gouvernance NAVX sur Cetus. L'événement IDO débutera à 20h00 (UTC+8) le 4 février et durera trois jours. Le nombre de tokens IDO représente 1,2 % de la NAVX totale (12 millions), 0,96 % sont alloués au pool NAVX-SUI et 0,24 % sont alloués au pool NAVX-CETUS. dans:

• Le pool NAVX-SUI adopte la forme d'une vente publique de liste blanche + super-raise. Le quota de la liste blanche peut atteindre jusqu'à 75 %. C'est-à-dire que lorsque la collecte dépasse le montant cible, elle sera d'abord allouée aux participants de la liste blanche, puis aux participants de la liste blanche. Les utilisateurs des ventes publiques seront répartis proportionnellement. Distribution, restitution des fonds collectés en excédent.

• Le pool NAVX-CETUS est surévalué à 100 % et n'a pas de liste blanche.

La liste blanche sera distribuée aux utilisateurs de la communauté, aux partenaires et aux 500 principales adresses détentrices de xCEUTS. Le nombre de listes et les quotas correspondants sont comme indiqué dans la figure ci-dessous :

En termes de prix, le pool NAVX-SUI lève des fonds en fonction de chaque NAVX = 0,021 SUI. Le prix actuel du SUI est d'environ 1,5 USDT, donc le prix unitaire et le FDV de NAVX sont respectivement de 0,0315 USDT et 31,5 millions de dollars américains.

Le prix de collecte de fonds du pool NAVX-CETUS est NAVX = 0,26 CETUS par pièce. Le prix actuel du CETUS est d'environ 0,11 USDT, et le prix unitaire et FDV correspondants sont respectivement de 0,0286 USDT et 28,6 millions de dollars américains.

Conclusion

Bien que les utilisateurs de prêts du protocole NAVI puissent profiter pleinement des avantages du vaste pool de capitaux du protocole et élaborer efficacement des stratégies DeFi, ils bénéficieront également de bonus incitatifs supplémentaires du protocole. La dynamique de croissance de l'écosystème Sui se poursuit également. NAVI devrait inaugurer un nouveau cycle de croissance explosive grâce à la double transmission de son activité principale de prêt et à la configuration stratégique de la piste LSD.