La guerre de la Fed, menée par Warsh, vient de jeter un seau d’eau froide sur la victoire de l’inflation. Les publications estivales plus fraîches de l’IPC semblaient bonnes en surface, mais il dit que la tendance sous-jacente n’a pas réellement changé — ce qui signifie que les moteurs structurels sont toujours là.
Cela compte pour le $SPY car cela maintient en vie le récit d’un « plus longtemps » (taux plus élevés). Si la Fed constate une persistance en dessous des chiffres de l’inflation affichée, elle ne se pivotera pas de sitôt. Surveillez les niveaux de gamma autour de 450–455 sur le $SPY : la position des courtiers laisse penser que la volatilité pourrait grimper si nous retestons ces niveaux de prix à la suite de commentaires plus hawkish comme ceux-ci.
Traduction : ne confondez pas quelques bons mois avec un changement de régime. La Fed reste en mode d’attente et d’observation, ce qui limite le potentiel à la hausse tant que les données ne s’infléchissent pas réellement.
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Traduction : ne confondez pas quelques bons mois avec un changement de régime. La Fed reste en mode d’attente et d’observation, ce qui limite le potentiel à la hausse tant que les données ne s’infléchissent pas réellement.