Selon les données de marché de Bitget, l’indice Hang Seng a clôturé en hausse de 0,07 % à Hong Kong vendredi, tandis que l’indice Hang Seng Tech a reculé de 0,33 %.
Les métaux précieux ont progressé tout au long de la séance. China Silver Group et Summit Resources ont tous deux clôturé en hausse de plus de 7 %. À l’inverse, Zhipu a chuté de plus de 6 % et MINIMAX-W de plus de 4 %.
Le Split suit une dynamique mondiale
La divergence entre la solidité des métaux précieux et la faiblesse de l’IA reflète ce que l’on observe sur les marchés depuis plusieurs semaines.
L’enchère sur les métaux passe par le même canal de risque souverain qui a propulsé l’or au-dessus de 4 600 $ — en hausse d’environ 15 % sur le mois écoulé et au-dessus de sa moyenne sur 200 jours — tandis que la dette nationale américaine s’approchait de 40 000 milliards de dollars et que les rendements des échéances longues atteignaient simultanément des plus hauts sur plusieurs décennies aux États-Unis, au Japon, en Allemagne et en France. BlackRock a cité les difficultés budgétaires américaines comme un vent favorable haussier pour les actifs rares, et Ray Dalio a déclaré que les investisseurs devraient détenir un peu de Bitcoin à mesure que les risques liés à la dette augmentent.
La baisse des valeurs liées à l’IA constitue le mouvement le plus spécifiquement local, et elle intervient lors d’une séance qui aurait dû être soutenue. Les prévisions de Nvidia, à 108 milliards de dollars pour le troisième trimestre, contre 103,9 milliards attendus, ont entraîné une hausse de 9% qui a ajouté 442 milliards de dollars de valeur boursière et propulsé le Nasdaq de 1,3%. L’indice MSCI Asie-Pacifique a progressé de moitié de point de pourcentage, porté notamment par SK Hynix et Samsung, tandis que le Kospi sud-coréen a grimpé de près de 2%.
Les noms liés à l’IA en Chine ne participant pas à cette hausse pointent vers quelque chose de distinct du récit de la demande — l’avancée chinoise dans la lithographie DUV a remodelé la dynamique concurrentielle dans la région plus tôt cet été, et le Wall Street Journal a rapporté cette semaine que Nvidia a suspendu certains accords dans le cadre d’une initiative de financement visant à étendre un soutien au crédit aux fournisseurs de cloud IA.
L’or recule pendant que Bitcoin se maintient
L’or en lui-même a reculé, vendredi, à 4 587 dollars l’once, même si les actions des métaux à Hong Kong ont rebondi : une divergence entre la matière première et les sociétés minières, fréquente lorsque les flux boursiers accusent un retard sur les fondamentaux.
Bitcoin s’est maintenu juste en dessous de 80 000 dollars après une poussée nocturne à 81 280 dollars, en hausse d’environ 9% sur la semaine, les ETF au comptant absorbant 2,8 milliards de dollars sur huit séances consécutives. Le Brent a reculé sous les 90 dollars après qu’Iran et Oman ont convenu des conditions d’administration du détroit d’Ormuz, et le rendement des bons du Trésor à dix ans s’est maintenu à 4,67%, en baisse de sept points de base sur la semaine.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, prononce plus tard vendredi sa première allocution de Jackson Hole, trois semaines avant la réunion du FOMC du 16 septembre.