Marvell a annoncé un trimestre en hausse grâce à un résultat supérieur aux attentes… et pourtant l’action a encore chuté de plus de 5% après les heures de cotation. 😬
Les chiffres étaient objectivement solides : chiffre d’affaires record à 2,74 Md$ (+37% en glissement annuel), centre de données en forte accélération à +46% pour atteindre 79% des ventes, prévisions T3 à 3,15 Md$ nettement au-dessus des ~3,03 Md$ attendus par le Street, et la société a relevé à nouveau ses perspectives pour les exercices 2027 et 2028. Le PDG Matt Murphy parle d’un trimestre record porté par l’accélération de la demande liée à l’IA.
Alors pourquoi la vente ? Les attentes étaient déjà intégrées dans la valorisation. $MRVL a progressé d’environ 180% depuis le début de l’année, se négociant autour de 25x les ventes et 40x les bénéfices à terme : le marché attendait un véritable raz-de-marée, pas une simple confirmation. Pour couronner le tout : la marge brute de T3 a été revue à la baisse d’environ 90 points de base vers ~58% alors que le mix se déplace vers un semi-conducteur sur mesure à plus faible marge, et les gros programmes avec Google/AWS jusqu’en 2028 étaient déjà dans le prix. Les investisseurs devront maintenant attendre le Investor Day du 6 octobre pour connaître l’histoire de l’exercice 2029.
Un jour après qu’Nvidia a fait monter l’ensemble du S&P 500, Marvell est l’autre face de la même pièce : la tendance à l’IA est tellement encombrée que même de très bons résultats se font vendre. Pas une dégradation — juste une vérification de la réalité de la valorisation.
#marvellfallsover5%afterhours #WTICrudeRises1.6%To$84 #SP500Rises0.7%TechSectorGains3.3% #OktaCrowdStrikeSurgeOnEarningsBeat #BitcoinHoldsNear$79400 $NVDA $GOOGL.US
Les chiffres étaient objectivement solides : chiffre d’affaires record à 2,74 Md$ (+37% en glissement annuel), centre de données en forte accélération à +46% pour atteindre 79% des ventes, prévisions T3 à 3,15 Md$ nettement au-dessus des ~3,03 Md$ attendus par le Street, et la société a relevé à nouveau ses perspectives pour les exercices 2027 et 2028. Le PDG Matt Murphy parle d’un trimestre record porté par l’accélération de la demande liée à l’IA.
Alors pourquoi la vente ? Les attentes étaient déjà intégrées dans la valorisation. $MRVL a progressé d’environ 180% depuis le début de l’année, se négociant autour de 25x les ventes et 40x les bénéfices à terme : le marché attendait un véritable raz-de-marée, pas une simple confirmation. Pour couronner le tout : la marge brute de T3 a été revue à la baisse d’environ 90 points de base vers ~58% alors que le mix se déplace vers un semi-conducteur sur mesure à plus faible marge, et les gros programmes avec Google/AWS jusqu’en 2028 étaient déjà dans le prix. Les investisseurs devront maintenant attendre le Investor Day du 6 octobre pour connaître l’histoire de l’exercice 2029.
Un jour après qu’Nvidia a fait monter l’ensemble du S&P 500, Marvell est l’autre face de la même pièce : la tendance à l’IA est tellement encombrée que même de très bons résultats se font vendre. Pas une dégradation — juste une vérification de la réalité de la valorisation.
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