Le Bitcoin est de plus en plus décrit comme étant dans un marché baissier, mais ce cycle semble très différent des baisses brutales du passé.
Les analystes de CryptoQuant, Coinbase, Glassnode et CoinShares soutiennent que le Bitcoin est entré dans un régime baissier après avoir chuté de plus de 40 % par rapport à son pic de 2025 et se négocie en dessous des moyennes mobiles clés à long terme. Les marchés des dérivés montrent un positionnement défensif, la demande a faibli et la liquidité—en particulier celle des stablecoins et des produits d'investissement—s'est contractée. Selon des mesures traditionnelles et structurelles, le marché correspond à la définition d'une phase baissière.
Cependant, cette baisse est marquée par un changement majeur de comportement : les institutions ne fuient pas. Les enquêtes montrent une forte augmentation du nombre d'investisseurs professionnels qualifiant le marché de "baissier", mais la plupart maintiennent ou augmentent même leur exposition, beaucoup considérant le Bitcoin comme sous-évalué. Cela suggère que le terme "marché baissier" reflète maintenant un changement de régime de marché plutôt qu'une large capitulation.
Les analystes disent que la fin du marché baissier sera probablement signalée par trois développements : le Bitcoin récupérant et maintenant au-dessus des niveaux de tendance clés à long terme, des flux soutenus et une demande plus forte, et une normalisation de l'appétit pour le risque sur les marchés des dérivés. Un de ces signaux pourrait déjà commencer à s'améliorer, mais la confirmation reste encore limitée.
En regardant vers l'avenir, les prévisions varient. Certains s'attendent à un hiver crypto prolongé se prolongeant jusqu'à fin 2026 avec des prix plus bas. D'autres voient une période de consolidation plus courte, limitée dans une plage, suivie d'une reprise à mesure que la pression de vente s'estompe. Un troisième point de vue soutient que l'ancien cycle de réduction de moitié de quatre ans s'est effondré et que la liquidité et les flux de capitaux—et non le calendrier—détermineront la fin de la phase baissière.
Dans l'ensemble, ce marché baissier pourrait durer plus longtemps dans le temps mais être moins sévère en pourcentage de pertes que les cycles passés, reflétant une structure de marché plus mature soutenue par une participation institutionnelle continue.
