Les actions de minage de Bitcoin ajoutent 11 milliards de dollars en janvier alors que la rentabilité s'améliore
Les entreprises de minage de Bitcoin cotées aux États-Unis ont ajouté environ 11 milliards de dollars de valeur marchande en janvier, surpassant significativement à la fois Bitcoin et le marché boursier plus large, selon JPMorgan.
La banque a déclaré que les 14 mineurs et opérateurs de centres de données qu'elle suit ont terminé le mois avec une capitalisation boursière combinée de 60 milliards de dollars, en hausse de 23 % d'un mois sur l'autre, par rapport à un gain de seulement 1 % dans le S&P 500. L'optimisme des investisseurs a également été soutenu par la poussée croissante des mineurs vers les services de calcul haute performance (HPC) et de centres de données liés à l'IA alors qu'ils se diversifient au-delà du minage de Bitcoin.
Les conditions opérationnelles se sont améliorées au cours du mois. Des tempêtes hivernales aux États-Unis ont obligé à des réductions de puissance qui ont réduit la concurrence sur le réseau, faisant baisser le taux de hachage moyen du réseau Bitcoin de 6 % par rapport aux niveaux de décembre. La difficulté de minage a également diminué, contribuant à compenser la faiblesse des prix du Bitcoin.
En conséquence, l'économie des mineurs s'est modestement renforcée. JPMorgan a estimé que les revenus quotidiens de récompenses de blocs ont augmenté pour atteindre environ 42 350 $ par exahash par seconde (EH/s), tandis que le bénéfice brut a grimpé de 24 % d'un mois sur l'autre pour atteindre environ 21 200 $ par EH/s alors que l'efficacité du réseau s'est améliorée. Néanmoins, la rentabilité reste bien en dessous des niveaux d'avant la réduction de moitié.
Malgré la flambée, JPMorgan a averti que les évaluations semblent étendues. Les actions de minage se négocient à environ trois fois le multiple moyen post-2022 lié à l'opportunité de récompense de bloc, signalant un décalage croissant entre les évaluations des entreprises et la performance des prix du Bitcoin.
