Je viens de lancer une conversation avec le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeff Schmid, au sujet de la première édition de Jackson Hole sous la direction de Warsh.
Nous avons abordé le thème de la conférence, où les rendements obligataires devraient aller, et un point qui n’attire pas assez l’attention : le coût réel de ne pas lutter suffisamment fermement contre l’inflation quand on en a l’occasion.
La communication de la Fed compte, mais il faut aussi comprendre ce qui les inquiète réellement en coulisses. À écouter si vous cherchez à interpréter les signaux concernant les taux et l’orientation de la politique.
Les marchés intègrent ce qu’ils anticipent. Les banquiers centraux se préoccupent de ce que les marchés n’ont pas encore intégré.
Nous avons abordé le thème de la conférence, où les rendements obligataires devraient aller, et un point qui n’attire pas assez l’attention : le coût réel de ne pas lutter suffisamment fermement contre l’inflation quand on en a l’occasion.
La communication de la Fed compte, mais il faut aussi comprendre ce qui les inquiète réellement en coulisses. À écouter si vous cherchez à interpréter les signaux concernant les taux et l’orientation de la politique.
Les marchés intègrent ce qu’ils anticipent. Les banquiers centraux se préoccupent de ce que les marchés n’ont pas encore intégré.