Et si la vraie histoire de l’or, en ce moment, n’était pas l’inflation — mais la confiance dans le système derrière le dollar ?
L’or a légèrement progressé de 0,2 % pour s’établir autour de 4 599 $ l’once aujourd’hui, les investisseurs se positionnant avant le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole. La tension principale est pourtant claire : l’inflation PCE américaine tourne toujours à 3,7 %, tandis que les marchés n’intègrent désormais qu’une probabilité de 36 % de hausse des taux en septembre.
Mais voici ce qui a retenu mon attention.
Les rachats de bons du Trésor, les inquiétudes croissantes concernant la dette et l’incertitude autour de la politique de la Fed alimentent de nouvelles craintes de « dévaluation » du dollar — exactement le contexte dans lequel l’or commence à ressembler moins à un simple trade qu’à une assurance.
La vraie question est donc : que se passe-t-il si Warsh ne parvient pas à restaurer la confiance demain ?
L’or n’a peut-être pas besoin d’une Fed plus accommodante pour monter.
Il lui suffit peut-être que les marchés perdent foi dans le dollar.
#GOLD #Fed
L’or a légèrement progressé de 0,2 % pour s’établir autour de 4 599 $ l’once aujourd’hui, les investisseurs se positionnant avant le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole. La tension principale est pourtant claire : l’inflation PCE américaine tourne toujours à 3,7 %, tandis que les marchés n’intègrent désormais qu’une probabilité de 36 % de hausse des taux en septembre.
Mais voici ce qui a retenu mon attention.
Les rachats de bons du Trésor, les inquiétudes croissantes concernant la dette et l’incertitude autour de la politique de la Fed alimentent de nouvelles craintes de « dévaluation » du dollar — exactement le contexte dans lequel l’or commence à ressembler moins à un simple trade qu’à une assurance.
La vraie question est donc : que se passe-t-il si Warsh ne parvient pas à restaurer la confiance demain ?
L’or n’a peut-être pas besoin d’une Fed plus accommodante pour monter.
Il lui suffit peut-être que les marchés perdent foi dans le dollar.
#GOLD #Fed