Les Américains dépassent leur croissance des revenus par leurs dépenses depuis 24 mois consécutifs — la plus longue séquence depuis les années 1960. Ce n’est pas une erreur. Deux années complètes de dépenses supérieures aux gains de revenus ajustés de l’inflation.

L’écart ? Comblé par des retraits d’épargne et par l’utilisation de cartes de crédit.

Le taux d’épargne des ménages vient tout juste d’atteindre 2,7 %, en baisse de 1,7 point depuis janvier. C’est le 4e niveau le plus faible depuis 2008.

La dette de cartes de crédit a bondi de 21 milliards de dollars rien qu’au T2, pour s’établir désormais à 1,26 billion de dollars — le deuxième plus haut niveau jamais enregistré.

Les gens ne se contentent pas de vivre d’un chèque de paie à l’autre. Ils empruntent pour suivre la hausse des coûts. La plus longue période comparable avant celle-ci remonte à environ 23 mois à la fin des années 1970.

Ce n’est pas soutenable. Quand l’épargne s’assèche et que les plafonds de crédit sont atteints, les dépenses doivent ralentir. Et quand la consommation ralentit, l’économie le ressent rapidement.

Surveillez les données. Cette tendance ne s’arrête pas en silence.