Ne laissez pas la bande dicter votre vision des fondamentaux d’une entreprise. Le marché, n’importe quel jour donné, est un mélange d’algorithmes, d’argent « chaud » et de gérants (PM) qui tentent simplement de survivre au trimestre.

Observez le prix, tick par tick, et vous laissez en réalité des flux passifs et des traders momentum — sans aucune vision fondamentale — vous dire ce qu’une entreprise vaut.

Concentrez-vous sur la qualité des résultats, l’allocation du capital et la dynamique réelle de l’activité. C’est ce qui compte dans la durée.