Au cours du dernier mois, je me suis de plus en plus intéressé à deux axes : les cryptos + l’or et d’autres matières premières.
Un élément de contexte très important est le fait que le secrétaire au Trésor américain, Bessent, doit faire face à un problème extrêmement délicat : quelque 40 000 milliards de dollars de dette publique, avec des coûts de financement à long terme qui ne cessent d’augmenter.
Récemment, le Trésor américain a commencé à renforcer ses opérations de rachat de bons du Trésor à long terme, en quelque sorte pour gérer activement la courbe des rendements. Dans le même temps, les discussions sur la politique du dollar, le déficit budgétaire américain et les « transactions pariant sur une dépréciation du dollar » se sont nettement intensifiées.
Donc, du point de vue de la répartition des actifs, je pense au contraire qu’il vaut mieux surveiller en priorité deux lignes :
1) Crypto
BTC et ETH méritent d’être suivis ; les ETF au comptant, ainsi que les sociétés de gestion de crypto, constituent aussi des modes de participation importants.
En outre, certains projets crypto réellement innovants, porteurs de nouveaux récits et de nouveaux modèles économiques, méritent également un suivi continu.
2) Or + matières premières
L’or lui-même ne montera peut-être pas constamment, mais la volatilité des actifs connexes, comme les sociétés minières aurifères et les valeurs des ressources, pourrait être plus élevée.
À l’inverse, dans beaucoup d’autres secteurs, si la logique industrielle n’est pas particulièrement solide, il vaut mieux y participer moins pour le moment.
En résumé : ce qui vaut le plus la peine d’être étudié à l’heure actuelle, ce sont les actifs qui bénéficient directement de l’évolution du système monétaire et budgétaire, plutôt que de courir après toutes les tendances.
Un élément de contexte très important est le fait que le secrétaire au Trésor américain, Bessent, doit faire face à un problème extrêmement délicat : quelque 40 000 milliards de dollars de dette publique, avec des coûts de financement à long terme qui ne cessent d’augmenter.
Récemment, le Trésor américain a commencé à renforcer ses opérations de rachat de bons du Trésor à long terme, en quelque sorte pour gérer activement la courbe des rendements. Dans le même temps, les discussions sur la politique du dollar, le déficit budgétaire américain et les « transactions pariant sur une dépréciation du dollar » se sont nettement intensifiées.
Donc, du point de vue de la répartition des actifs, je pense au contraire qu’il vaut mieux surveiller en priorité deux lignes :
1) Crypto
BTC et ETH méritent d’être suivis ; les ETF au comptant, ainsi que les sociétés de gestion de crypto, constituent aussi des modes de participation importants.
En outre, certains projets crypto réellement innovants, porteurs de nouveaux récits et de nouveaux modèles économiques, méritent également un suivi continu.
2) Or + matières premières
L’or lui-même ne montera peut-être pas constamment, mais la volatilité des actifs connexes, comme les sociétés minières aurifères et les valeurs des ressources, pourrait être plus élevée.
À l’inverse, dans beaucoup d’autres secteurs, si la logique industrielle n’est pas particulièrement solide, il vaut mieux y participer moins pour le moment.
En résumé : ce qui vaut le plus la peine d’être étudié à l’heure actuelle, ce sont les actifs qui bénéficient directement de l’évolution du système monétaire et budgétaire, plutôt que de courir après toutes les tendances.