Cette hausse du $BTC a effectivement dépassé mes attentes. Les flux vers les ETF à Wall Street continuent d’affluer, plusieurs sociétés cotées renforcent leurs positions, et en plus, l’orientation de la régulation à Washington s’est nettement réchauffée : une véritable combinaison d’actions a directement embrasé le marché. Les vendeurs à découvert ont été poussés dans leurs retranchements, d’importantes positions ont été liquidées de force, ce qui, en retour, a fait grimper le prix. Mais à mon avis, cette dynamique de short squeeze, montée en puissance, est déjà un peu trop chaude à court terme. En ce moment, partout on entend des voix haussières ; même ceux qui étaient auparavant en attente se précipitent pour entrer. Ce genre d’unanimité émotionnelle annonce souvent que le sommet à court terme n’est pas loin. Je ne suis pas en train de nier la tendance à moyen/long terme du BTC : l’institutionnalisation et la mise en conformité sont bien de véritables catalyseurs positifs. Toutefois, une fois le prix à ce niveau, bon nombre de bonnes nouvelles ont déjà été anticipées par le marché. Si, ensuite, il n’y a pas de flux de capitaux encore plus impressionnants ou de rupture politique, on aura du mal à maintenir cette pente uniquement grâce aux émotions et au rachat des positions short. Je pense davantage qu’il vaut mieux attendre un repli significatif, pour permettre une rotation suffisante des prises de bénéfices, puis décider. Par ailleurs, j’ai remarqué que la volatilité du BTC s’est nettement amplifiée : sur le marché des options, la tarification de la tendance à court terme est également plutôt extrême. Cela signifie généralement que les divergences sont énormes. Je ne prédis pas de niveaux précis, mais le rapport qualité/prix à l’emplacement actuel n’est vraiment pas favorable ; il ne serait pas surprenant non plus de voir des prises de bénéfices dans la suite. Je préférerais garder mes munitions, agir seulement quand les émotions redescendront. Après tout, les grandes tendances ne se déroulent pas en une seule journée. Cette montée fulgurante paraît très agréable, mais l’expérience historique me dit que, dans ce type de marché, ceux qui poursuivent la hausse finissent le plus souvent par le regretter.