FT : L’économie sous pression à l’ère Trump, les prix du pétrole et les taux des prêts immobiliers augmentent en parallèle, la dette américaine dépasse 40 000 milliards de dollars
Le 22 août, le « Financial Times » a publié un article indiquant que les politiques économiques de l’administration Trump font face à plusieurs pressions : la dette fédérale américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars, les rendements des bons du Trésor à long terme ont atteint leur plus haut niveau en 19 ans, la guerre entre l’Iran et les États-Unis fait grimper les prix de l’énergie et les taux des prêts hypothécaires continuent d’augmenter. Cette semaine, le marché des obligations du Trésor américain à long terme a connu de fortes turbulences. Les investisseurs, préoccupés par l’ampleur des emprunts publics et par le risque d’inflation lié à la guerre, ont fait monter les rendements des bons du Trésor à long terme. Le ministre des Finances américain, Bessent, a ensuite annoncé l’expansion du programme de rachat de bons du Trésor à long terme, ainsi que des mesures visant à réduire le déficit budgétaire, mais la réaction du marché est restée limitée : le dollar a au contraire faibli. Les données montrent que, pour la première fois, la taille de la dette du gouvernement américain a dépassé 40 000 milliards de dollars cette semaine, tandis que la vitesse de croissance des dépenses fédérales atteint le niveau le plus rapide depuis la pandémie. Pour l’exercice budgétaire 2025, le déficit budgétaire américain en pourcentage du PIB n’a diminué que légèrement, à 5,8 %, alors que les politiques de baisse d’impôts de Trump devraient accroître davantage la pression budgétaire dans les années à venir. Côté énergie, le conflit entre les États-Unis et l’Iran fait grimper les prix des carburants aux États-Unis. Les prix de l’essence ont augmenté d’environ 40 % par rapport à la période précédant le début de la guerre, pour atteindre 4,11 dollars par gallon ; le prix du diesel s’élève à 5,58 dollars par gallon. La hausse des coûts énergétiques affaiblit l’objectif de Trump visant auparavant à réduire le coût de la vie et les prix de l’énergie. Le marché du logement subit également un coup : le taux des prêts hypothécaires à 30 ans est monté à 6,65 %, au-dessus des 5,98 % enregistrés avant le début de la guerre. Parallèlement, l’inflation des consommateurs aux États-Unis a atteint un pic sur trois ans de 4,2 % en mai, puis est redescendue à 3,4 % en juillet ; toutefois, les responsables de la Réserve fédérale restent inquiets d’une persistance des pressions inflationnistes. Bien que l’économie américaine reste soutenue par la consommation et par les investissements dans les infrastructures d’IA des grandes entreprises technologiques, la croissance est inférieure aux objectifs fixés précédemment par le gouvernement. Au deuxième trimestre 2026, la croissance annualisée du PIB des États-Unis se situe autour de 1,5 %, en dessous des prévisions précédentes de plus de 3 %. Des acteurs du marché estiment que la hausse conjointe de la dette, des coûts de financement et des prix de l’énergie érode la confiance des consommateurs et pourrait constituer une pression politique importante pour l’administration Trump. Bessent a toutefois déclaré que les États-Unis devraient encore pouvoir améliorer la situation budgétaire grâce à la croissance économique.
Le 22 août, le « Financial Times » a publié un article indiquant que les politiques économiques de l’administration Trump font face à plusieurs pressions : la dette fédérale américaine a dépassé 40 000 milliards de dollars, les rendements des bons du Trésor à long terme ont atteint leur plus haut niveau en 19 ans, la guerre entre l’Iran et les États-Unis fait grimper les prix de l’énergie et les taux des prêts hypothécaires continuent d’augmenter. Cette semaine, le marché des obligations du Trésor américain à long terme a connu de fortes turbulences. Les investisseurs, préoccupés par l’ampleur des emprunts publics et par le risque d’inflation lié à la guerre, ont fait monter les rendements des bons du Trésor à long terme. Le ministre des Finances américain, Bessent, a ensuite annoncé l’expansion du programme de rachat de bons du Trésor à long terme, ainsi que des mesures visant à réduire le déficit budgétaire, mais la réaction du marché est restée limitée : le dollar a au contraire faibli. Les données montrent que, pour la première fois, la taille de la dette du gouvernement américain a dépassé 40 000 milliards de dollars cette semaine, tandis que la vitesse de croissance des dépenses fédérales atteint le niveau le plus rapide depuis la pandémie. Pour l’exercice budgétaire 2025, le déficit budgétaire américain en pourcentage du PIB n’a diminué que légèrement, à 5,8 %, alors que les politiques de baisse d’impôts de Trump devraient accroître davantage la pression budgétaire dans les années à venir. Côté énergie, le conflit entre les États-Unis et l’Iran fait grimper les prix des carburants aux États-Unis. Les prix de l’essence ont augmenté d’environ 40 % par rapport à la période précédant le début de la guerre, pour atteindre 4,11 dollars par gallon ; le prix du diesel s’élève à 5,58 dollars par gallon. La hausse des coûts énergétiques affaiblit l’objectif de Trump visant auparavant à réduire le coût de la vie et les prix de l’énergie. Le marché du logement subit également un coup : le taux des prêts hypothécaires à 30 ans est monté à 6,65 %, au-dessus des 5,98 % enregistrés avant le début de la guerre. Parallèlement, l’inflation des consommateurs aux États-Unis a atteint un pic sur trois ans de 4,2 % en mai, puis est redescendue à 3,4 % en juillet ; toutefois, les responsables de la Réserve fédérale restent inquiets d’une persistance des pressions inflationnistes. Bien que l’économie américaine reste soutenue par la consommation et par les investissements dans les infrastructures d’IA des grandes entreprises technologiques, la croissance est inférieure aux objectifs fixés précédemment par le gouvernement. Au deuxième trimestre 2026, la croissance annualisée du PIB des États-Unis se situe autour de 1,5 %, en dessous des prévisions précédentes de plus de 3 %. Des acteurs du marché estiment que la hausse conjointe de la dette, des coûts de financement et des prix de l’énergie érode la confiance des consommateurs et pourrait constituer une pression politique importante pour l’administration Trump. Bessent a toutefois déclaré que les États-Unis devraient encore pouvoir améliorer la situation budgétaire grâce à la croissance économique.