Un large recul des produits d'investissement en crypto a coïncidé avec une faiblesse plus générale du marché, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies ayant chuté d'environ 6 % jeudi. Les fonds Bitcoin (CRYPTO : BTC) et Ether (CRYPTO : ETH) ont enregistré ensemble près de 1 milliard de dollars de sorties, parmi les plus grands mouvements en une seule journée de l'année, selon SoSoValue. Les fonds négociés en bourse (ETFs) Bitcoin au comptant ont conduit le retrait, perdant environ 817,9 millions de dollars et marquant la plus grande sortie quotidienne depuis novembre 2025. La baisse est survenue alors que le sentiment d'aversion au risque s'étendait au-delà des actifs numériques, l'or reculant d'environ 4 % après une récente montée au-dessus de 5 300 $ l'once, selon les données de TradingView. L'humeur du marché du jour a également reflété des indicateurs du secteur technologique traditionnel, alors que les inquiétudes concernant les actions liées à l'IA et une forte chute des actions de Microsoft ont ajouté à la prudence sur les actions.
Principales conclusions
Les fonds Bitcoin (CRYPTO : BTC) et Ether (CRYPTO : ETH) ont enregistré près de 1 milliard de dollars de sorties nettes jeudi, l'un des plus grands mouvements de l'année, soulignant un changement d'appétit pour les expositions crypto de premier ordre.
Les seuls ETF Bitcoin au comptant ont vu 817,9 millions de dollars quitter le marché en une seule session, le retrait quotidien le plus important depuis fin 2025, soulignant la fragilité de la demande à court terme pour les produits BTC soutenus physiquement.
Les prix de l'or ont chuté d'environ 4 % alors que le sentiment de risque se détériorait et que les actions, y compris celles liées à l'IA, subissaient des pressions ; les actions de Microsoft (EXCHANGE : NASDAQ : MSFT) ont chuté d'environ 10 %, amplifiant le retrait croisé des actifs.
Les flux d'ETF Bitcoin pour janvier sont devenus négatifs alors que les sorties hebdomadaires persistaient, le total de la semaine atteignant près de 978 millions de dollars et les transitions de décembre à janvier restant instables pour de nombreux fonds.
La performance des fonds altcoins est restée négative, avec des ETF Ether au comptant retirant environ 155,6 millions de dollars et des fonds XRP (CRYPTO : XRP) perdant environ 92,9 millions de dollars ; les ETF Solana (CRYPTO : SOL) ont également enregistré des retraits modestes de 2,2 millions de dollars.
Dans l'ensemble, les ETP crypto commandent toujours des actifs sous gestion significatifs, avec environ 178 milliards de dollars à travers des produits négociés en bourse crypto, tandis que les ETF BTC au comptant représentent environ 6,5 % de la capitalisation boursière estimée de Bitcoin d'environ 1,65 trillion de dollars ; un canal de liquidité toujours significatif pour les acteurs institutionnels.
Tickers mentionnés : $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $MSFT
Sentiment : Baissier
Impact sur les prix : Négatif. Les sorties continues et les baisses de prix des actifs indiquent un environnement de risque qui pèse sur les actions crypto et les actifs au comptant.
Idée de trading (Pas de conseils financiers) : Conserver. Une attitude d'attente peut être prudente jusqu'à ce qu'il y ait des preuves plus claires que la liquidité s'améliore et que les catalyseurs macro se stabilisent.
Contexte du marché : Le retrait des ETF crypto reflète un retrait de liquidité plus large dans les actifs risqués, les investisseurs réévaluant leur exposition alors que les gros titres macroéconomiques et les rotations sectorielles entraînent des corrélations plus élevées entre les produits d'actifs numériques et les marchés traditionnels.
Pourquoi c'est important
Les flux du week-end et de la semaine peignent un portrait d'un marché encore fortement influencé par le sentiment et le risque macro plutôt que par des signaux uniquement on-chain. La pression double sur les produits BTC/ETH au comptant et les sorties dans les ETF d'altcoins révèlent à quel point les produits d'investissement crypto restent sensibles aux dynamiques de risque général. Avec les entrées/sources d'ETF souvent utilisées par des participants institutionnels pour obtenir ou défaire une exposition, un schéma soutenu de rachats peut se traduire par des mouvements de prix quotidiens plus fins pour les actifs sous-jacents. Les données suggèrent que même des produits bien établis — y compris les ETF BTC au comptant, qui continuent de représenter une part importante de la demande investissable de l'actif — sont susceptibles de changements dans la tolérance au risque des investisseurs qui accompagnent des vents contraires géopolitiques et macroéconomiques.
D'un point de vue de la structure du marché, les sorties élargissent le décalage entre l'action des prix des titres principaux et la narration à long terme des crypto-monnaies en tant qu'actif de couverture macro ou actif à risque. Alors que Bitcoin et Ether commandent toujours des dizaines de milliards d'AUM à travers les ETP, et malgré leur relative domination dans les allocations des investisseurs, les flux de fonds pointent vers une foule prudente priorisant la protection de la liquidité et les rachats plutôt que de nouvelles allocations de capital. Le segment des ETF Bitcoin à lui seul a accumulé environ 107,65 milliards de dollars d'actifs sous gestion, représentant environ 6,5 % de la capitalisation boursière actuelle de Bitcoin, soulignant le rôle de courtage et de structure de fonds dans le cadre de tarification et de liquidité de l'espace.
L'environnement de risque plus large façonne également la manière dont les marchés crypto interagissent avec les actions technologiques traditionnelles. La vente indiscriminée d'actions liées à l'IA, comme l'illustre le retrait rapide de Microsoft, alimente un récit plus large d'appétit pour le risque sélectif plutôt qu'une baisse ciblée des crypto-monnaies. Cette humeur croisée plus large peut compliquer les stratégies de trading qui s'appuient sur des catalyseurs à court terme sur les marchés crypto, faisant des semaines à venir un test pour savoir si la faiblesse est transitoire ou un signe d'une réallocation de capital plus persistante loin des instruments à prix crypto.
Flux d'ETF Bitcoin depuis le 15 janvier. Source : SoSoValue
Des observateurs de l'industrie ont souligné un levier élevé dans certains lieux de dérivés comme un autre contributeur à la chute. Dans une note citée par CryptoQuant, il a été constaté que des positions à levier élevé dans un échange de dérivés décentralisé avaient subi des pertes matérielles en peu de temps, illustrant comment le levier peut amplifier les mouvements du marché lors d'une baisse. La biographie du risque entourant les ETP crypto n'est pas uniquement guidée par des métriques on-chain ; elle reflète également comment les investisseurs déploient (et défont) le levier via des dérivés et des produits connexes lorsque le sentiment change.
Au-delà de l'action des prix, des éléments structurels sous-jacents tels que la gestion des actifs et les signaux réglementaires continuent de façonner le paysage. Le marché britannique a déjà montré une volonté d'adopter des ETP crypto à travers de nouveaux lancements, alors que Valour et d'autres fournisseurs ont reçu une clarté réglementaire à la suite de la levée de certaines restrictions ; ces évolutions pourraient réintroduire de nouveaux canaux de demande pour les expositions BTC et ETH une fois que le brouillard macro se dissipe.
À surveiller ensuite
Prochain lot de données de flux d'ETP crypto et agrégats hebdomadaires mis à jour pour évaluer si les sorties persistent ou commencent à s'inverser.
Développements réglementaires au Royaume-Uni et ailleurs qui permettent de nouveaux ETP et de potentiels changements dans la structure des produits pour les expositions BTC et ETH.
Métriques de liquidité et de levier dans des lieux de dérivés clés, en particulier autour de Hyperliquid et d'autres plateformes décentralisées mentionnées par des sociétés d'analyse de marché.
Action des prix pour BTC et ETH à court terme, avec attention sur les catalyseurs macro et les niveaux de soutien potentiels qui pourraient déclencher une revalorisation des actifs risqués basée sur le capex.
Sources & vérification
Données SoSoValue sur les sorties pour BTC et ETH et l'échelle des retraits d'ETF BTC au comptant
Données TradingView sur les mouvements de prix de l'or et le contexte autour de XAUUSD
Mises à jour CoinShares et AUM liées pour les ETP crypto et la part de marché globale des ETP crypto
Commentaires de CryptoQuant sur l'exposition au levier et les positions longues de Hyperliquid anéanties pendant la session
Mouvements réglementaires au Royaume-Uni et lancements d'ETP connexes tels que les produits BTC/ETH de Valour après les développements de la FCA
Cet article a été initialement publié sous le titre "Les ETF Crypto voient des sorties quotidiennes de plus de 1 milliard de dollars alors que les marchés plongent en raison de nouvelles de crypto – votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour de blockchain.
