Le mur à 765 $ sur $SPY n’a pas cassé cette semaine — il a expiré. Voilà la différence.
Ce niveau portait -$409M de gamma négatif à 10 h vendredi. À 14 h, il était passé à -$514M. C’était le plancher depuis lundi, en tenant chaque baisse. Jeudi, le prix y est descendu et l’accélérateur s’est déclenché. Vendredi, il a maintenu le prix sur le strike pendant toute la séance.
Six heures de range en $1,56. La bougie à 13 h 30 a imprimé 916K actions, le plus bas de la journée. Rien ne bougeait.
Puis regardez 15 h 30. Le volume explose à 5,99 M, la plus grande bougie de la journée. Voilà le dénouement.
Les dealers qui avaient vendu des actions pour rester neutres face à ces options expirant n’avaient plus besoin des positions courtes. Ils les ont rachetées. Pas par décision, sur un compte à rebours. Les maths l’exigeaient, et les maths avaient une date limite.
La séance régulière s’est clôturée à 765,26 $, ancrée entre 765 et 766 pendant trois heures d’affilée.
En after-hours, le prix est monté jusqu’à 767,40 $ sur 1,93 million d’actions et 10 249 transactions. Soit une moyenne de 189 actions par “print”, un flux de taille retail, pas celui des institutions.
L’achat qui comptait avait déjà eu lieu à la clôture. Après, le prix a dérivé, parce que plus rien ne le maintenait.
Pas de catalyseur. Pas de titre. Juste le calendrier. L’offre en after-hours, c’était de l’argent gratuit.
La mécanique, c’est deux choses à la fois. Le mur disparaît, donc la traction vers 765 $ retombe à zéro. Et les hedges se dénouent, donc il y a un achat mécanique en sortie.
L’obstacle s’est retiré et a produit une offre pendant qu’il quittait la scène.
La question n’est jamais de savoir si le mur tient. La question, c’est quand il expire.
Cette réponse est toujours sur le calendrier, et elle est connue avant le début de la séance, pas après.
Ce niveau portait -$409M de gamma négatif à 10 h vendredi. À 14 h, il était passé à -$514M. C’était le plancher depuis lundi, en tenant chaque baisse. Jeudi, le prix y est descendu et l’accélérateur s’est déclenché. Vendredi, il a maintenu le prix sur le strike pendant toute la séance.
Six heures de range en $1,56. La bougie à 13 h 30 a imprimé 916K actions, le plus bas de la journée. Rien ne bougeait.
Puis regardez 15 h 30. Le volume explose à 5,99 M, la plus grande bougie de la journée. Voilà le dénouement.
Les dealers qui avaient vendu des actions pour rester neutres face à ces options expirant n’avaient plus besoin des positions courtes. Ils les ont rachetées. Pas par décision, sur un compte à rebours. Les maths l’exigeaient, et les maths avaient une date limite.
La séance régulière s’est clôturée à 765,26 $, ancrée entre 765 et 766 pendant trois heures d’affilée.
En after-hours, le prix est monté jusqu’à 767,40 $ sur 1,93 million d’actions et 10 249 transactions. Soit une moyenne de 189 actions par “print”, un flux de taille retail, pas celui des institutions.
L’achat qui comptait avait déjà eu lieu à la clôture. Après, le prix a dérivé, parce que plus rien ne le maintenait.
Pas de catalyseur. Pas de titre. Juste le calendrier. L’offre en after-hours, c’était de l’argent gratuit.
La mécanique, c’est deux choses à la fois. Le mur disparaît, donc la traction vers 765 $ retombe à zéro. Et les hedges se dénouent, donc il y a un achat mécanique en sortie.
L’obstacle s’est retiré et a produit une offre pendant qu’il quittait la scène.
La question n’est jamais de savoir si le mur tient. La question, c’est quand il expire.
Cette réponse est toujours sur le calendrier, et elle est connue avant le début de la séance, pas après.