Les prix des puces mémoire atteignent des niveaux extrêmes en ce moment :
La DRAM est au plus haut sur plusieurs décennies, car l’offre se réoriente vers la production de HBM. La NAND atteint également des records.
Le scénario haussier pour les valeurs de la mémoire ($SKHY, $MU) paraît solide jusqu’en 2027. Voici pourquoi :
Les nouvelles capacités de fabrication prennent environ 2 ans pour atteindre leur plein régime. Même avec des expansions annoncées, la production ne rattrapera pas la demande à temps. L’écart entre l’offre et la demande se creuse, plutôt qu’il ne se referme.
Quand des pénuries structurelles rencontrent une consommation tirée par l’IA, le pouvoir de fixation des prix reste aux producteurs. Ce décalage entre les décisions de capacité et la production réelle crée un vent arrière favorable sur plusieurs années.
Les valeurs de la mémoire ne font pas que suivre un cycle : elles se retrouvent face à un décalage fondamental qui ne se résoudra pas rapidement.
La DRAM est au plus haut sur plusieurs décennies, car l’offre se réoriente vers la production de HBM. La NAND atteint également des records.
Le scénario haussier pour les valeurs de la mémoire ($SKHY, $MU) paraît solide jusqu’en 2027. Voici pourquoi :
Les nouvelles capacités de fabrication prennent environ 2 ans pour atteindre leur plein régime. Même avec des expansions annoncées, la production ne rattrapera pas la demande à temps. L’écart entre l’offre et la demande se creuse, plutôt qu’il ne se referme.
Quand des pénuries structurelles rencontrent une consommation tirée par l’IA, le pouvoir de fixation des prix reste aux producteurs. Ce décalage entre les décisions de capacité et la production réelle crée un vent arrière favorable sur plusieurs années.
Les valeurs de la mémoire ne font pas que suivre un cycle : elles se retrouvent face à un décalage fondamental qui ne se résoudra pas rapidement.