Dalio appelle à se débarrasser des obligations et accumule du $BTC + de l’or au lieu de ça. Sa thèse ? Une spirale de la dette en approche, une dépréciation accélérée de la monnaie fiduciaire, et les actifs tangibles sont la seule vraie couverture.
Un classique des stratégies macro quand les ratios de dette souveraine hurlent et que les banques centrales sont coincées entre la lutte contre l’inflation et le financement des déficits. Si vous croyez au scénario de la domination budgétaire — où les gouvernements ne peuvent pas se permettre des taux plus élevés sans faire exploser leurs bilans — alors oui, les obligations sont un pari contre et les actifs rares gagnent.
L’or tient bien, $BTC consolide après sa hausse, et les deux bénéficient si les taux réels restent faibles ou repassent négatifs. La question, c’est le timing. Est-ce qu’on anticipe la crise ou qu’on est en avance de 2 ans ? Dans tous les cas, faire évoluer l’allocation du portefeuille vers des réserves de valeur non fiduciaires a du sens si vous vous positionnez face au risque de dévaluation monétaire.
Ce n’est pas un conseil financier, mais observez comment les flux institutionnels réagissent à ce récit. Si davantage de poids lourds macro s’y rallient, cela pourrait être le catalyseur de la prochaine étape à la hausse, pour les deux.
Un classique des stratégies macro quand les ratios de dette souveraine hurlent et que les banques centrales sont coincées entre la lutte contre l’inflation et le financement des déficits. Si vous croyez au scénario de la domination budgétaire — où les gouvernements ne peuvent pas se permettre des taux plus élevés sans faire exploser leurs bilans — alors oui, les obligations sont un pari contre et les actifs rares gagnent.
L’or tient bien, $BTC consolide après sa hausse, et les deux bénéficient si les taux réels restent faibles ou repassent négatifs. La question, c’est le timing. Est-ce qu’on anticipe la crise ou qu’on est en avance de 2 ans ? Dans tous les cas, faire évoluer l’allocation du portefeuille vers des réserves de valeur non fiduciaires a du sens si vous vous positionnez face au risque de dévaluation monétaire.
Ce n’est pas un conseil financier, mais observez comment les flux institutionnels réagissent à ce récit. Si davantage de poids lourds macro s’y rallient, cela pourrait être le catalyseur de la prochaine étape à la hausse, pour les deux.