Les OPEX mensuelles d’août arrivent demain. Voici ce que disent réellement dix ans de données.
Le $SPY a ouvert en baisse (gap-down) lors de 7 des 10 cas. Puis il a clôturé au-dessus du cours d’ouverture lors de 7 des 10 cas. Parmi ces sept années, cinq qui avaient fait un gap-down ont ensuite récupéré en séance.
De l’ouverture à la clôture, la moyenne est à +0,264 %. De la clôture à la clôture, seulement à +0,137 %. La faiblesse se voit dans le gap, pas dans la séance elle-même.
Nous avons reconstitué les séries complètes à partir de 2016 et mesuré le gamma des dealers à chaque clôture du jeudi juste avant l’OPEX. Six années positives, quatre négatives.
Les années à gamma positif ont en moyenne une amplitude intraday de 0,677 %. Les années négatives : 1,098 %. La direction ? Aucun avantage de part et d’autre.
Le signe du gamma vous indique jusqu’où le prix peut bouger. Il ne vous dit pas dans quel sens.
En vue de demain : le gamma affiche -$1,60bn, légèrement négatif. Le delta est positif, mais il l’a été sur les dix années pour des raisons structurelles et il ne fournit aucune information.
Notre lecture : attendez-vous à une fourchette au-dessus de 1,0 %, sans avantage directionnel.
$SPY $QQQ
Le $SPY a ouvert en baisse (gap-down) lors de 7 des 10 cas. Puis il a clôturé au-dessus du cours d’ouverture lors de 7 des 10 cas. Parmi ces sept années, cinq qui avaient fait un gap-down ont ensuite récupéré en séance.
De l’ouverture à la clôture, la moyenne est à +0,264 %. De la clôture à la clôture, seulement à +0,137 %. La faiblesse se voit dans le gap, pas dans la séance elle-même.
Nous avons reconstitué les séries complètes à partir de 2016 et mesuré le gamma des dealers à chaque clôture du jeudi juste avant l’OPEX. Six années positives, quatre négatives.
Les années à gamma positif ont en moyenne une amplitude intraday de 0,677 %. Les années négatives : 1,098 %. La direction ? Aucun avantage de part et d’autre.
Le signe du gamma vous indique jusqu’où le prix peut bouger. Il ne vous dit pas dans quel sens.
En vue de demain : le gamma affiche -$1,60bn, légèrement négatif. Le delta est positif, mais il l’a été sur les dix années pour des raisons structurelles et il ne fournit aucune information.
Notre lecture : attendez-vous à une fourchette au-dessus de 1,0 %, sans avantage directionnel.
$SPY $QQQ