Les longues hausses haussières ont la particularité d’effacer la mémoire. La volatilité est alors évaluée à bas prix, car la peur se transforme discrètement en euphorie — surtout lorsque les actions montent régulièrement, jour après jour. À un moment donné, l’état d’esprit collectif change : « le marché ne reculera plus. » C’est généralement à ce moment-là que la configuration devient dangereuse. Nous avons déjà vu ce schéma. Restez discipliné.