#termmax @TermMax
J’ai passé un peu de temps à parcourir TermMax, et une chose revenait sans cesse : l’emprunt à taux fixe change la façon de penser la transaction elle-même.
Avec un prêt DeFi classique, je me demande toujours ce qui arrive à mon coût d’emprunt si le marché devient soudainement plus actif. Une position peut sembler très bien aujourd’hui et devenir nettement plus chère une semaine plus tard.
TermMax supprime cette part d’inconnu. Si j’emprunte à un taux fixe jusqu’à une échéance donnée, je sais exactement combien l’argent va me coûter.
Mais je ne pense pas que cela rende automatiquement la transaction plus sûre.
Cela modifie simplement ce dont j’ai besoin de m’inquiéter.
Désormais, l’échéance compte beaucoup plus. Si ma stratégie a besoin de trois mois pour se dérouler, mais que j’ai choisi un financement à plus court terme parce que le taux semblait meilleur, je pourrais me retrouver à devoir refinancer au tout mauvais moment.
Je pense que les prêteurs rencontrent le problème inverse. Bloquer un rendement attractif semble une excellente idée jusqu’à ce que les taux du marché montent et que votre capital soit encore engagé sur une opération plus ancienne.
C’est le genre de point que je trouve particulièrement intéressant dans TermMax.
Les gens peuvent se concentrer sur les taux fixes, mais moi je préférerais observer en quoi les taux diffèrent selon les échéances. Si l’emprunt sur une période courte devient soudainement coûteux alors que les taux à plus long terme bougent à peine, peut-être que les traders se bousculent pour obtenir un levier temporaire. Si les taux augmentent sur plusieurs échéances, l’histoire est différente.
Ajoutez des options au tableau, et il existe encore plus de façons d’exprimer ces points de vue.
Donc je ne vois pas TermMax comme un endroit où les taux fixes résolvent magiquement les prêts DeFi.
Je le vois plutôt comme un marché où l’on choisit à quelle incertitude on est prêt à faire face.
Vous pouvez supprimer l’incertitude liée à un taux d’emprunt variable, mais le temps, la liquidité, les garanties et la direction du marché font toujours très clairement partie de la transaction.
Et, personnellement, ce sont ces taux par échéance sur lesquels je garderais un œil. Ils pourraient nous en dire plus sur ce que les traders DeFi attendent ensuite que le simple APY affiché.
J’ai passé un peu de temps à parcourir TermMax, et une chose revenait sans cesse : l’emprunt à taux fixe change la façon de penser la transaction elle-même.
Avec un prêt DeFi classique, je me demande toujours ce qui arrive à mon coût d’emprunt si le marché devient soudainement plus actif. Une position peut sembler très bien aujourd’hui et devenir nettement plus chère une semaine plus tard.
TermMax supprime cette part d’inconnu. Si j’emprunte à un taux fixe jusqu’à une échéance donnée, je sais exactement combien l’argent va me coûter.
Mais je ne pense pas que cela rende automatiquement la transaction plus sûre.
Cela modifie simplement ce dont j’ai besoin de m’inquiéter.
Désormais, l’échéance compte beaucoup plus. Si ma stratégie a besoin de trois mois pour se dérouler, mais que j’ai choisi un financement à plus court terme parce que le taux semblait meilleur, je pourrais me retrouver à devoir refinancer au tout mauvais moment.
Je pense que les prêteurs rencontrent le problème inverse. Bloquer un rendement attractif semble une excellente idée jusqu’à ce que les taux du marché montent et que votre capital soit encore engagé sur une opération plus ancienne.
C’est le genre de point que je trouve particulièrement intéressant dans TermMax.
Les gens peuvent se concentrer sur les taux fixes, mais moi je préférerais observer en quoi les taux diffèrent selon les échéances. Si l’emprunt sur une période courte devient soudainement coûteux alors que les taux à plus long terme bougent à peine, peut-être que les traders se bousculent pour obtenir un levier temporaire. Si les taux augmentent sur plusieurs échéances, l’histoire est différente.
Ajoutez des options au tableau, et il existe encore plus de façons d’exprimer ces points de vue.
Donc je ne vois pas TermMax comme un endroit où les taux fixes résolvent magiquement les prêts DeFi.
Je le vois plutôt comme un marché où l’on choisit à quelle incertitude on est prêt à faire face.
Vous pouvez supprimer l’incertitude liée à un taux d’emprunt variable, mais le temps, la liquidité, les garanties et la direction du marché font toujours très clairement partie de la transaction.
Et, personnellement, ce sont ces taux par échéance sur lesquels je garderais un œil. Ils pourraient nous en dire plus sur ce que les traders DeFi attendent ensuite que le simple APY affiché.