Une fonctionnalité à laquelle j’ai davantage prêté attention sur TermMax, c’est la manière dont il gère la découverte des taux.
Après avoir parcouru les marchés, j’ai trouvé le modèle de conservateur (curator) plus intéressant que ce que j’attendais au départ. TermMax permet aux conservateurs de définir des courbes AMM personnalisées pour un marché, de sorte que le taux puisse varier avec la profondeur de liquidité, au lieu que chaque prêteur reçoive simplement un taux unique et uniforme. Plusieurs courbes de conservateur peuvent aussi être agrégées sur le même marché.
Cela change la façon dont je lirais un marché TermMax. Je ne me contenterais pas de comparer le TAE de prêt (lend APR) affiché. Je regarderais aussi la quantité de liquidité disponible autour de ce taux, ainsi que la façon dont le taux évolue quand davantage de capital est mis en correspondance. En d’autres mots, la profondeur de la courbe fait partie du prix.
Je pense d’ailleurs que c’est l’une des orientations techniques les plus intéressantes pour la DeFi à taux fixe, parce qu’elle fait en sorte que les taux d’intérêt se comportent un peu plus comme un carnet d’ordres tout en conservant la structure AMM. TermMax est aussi passé d’une conception antérieure de type carnet d’ordres/enchères vers l’approche AMM actuelle + ordre par plages.
La partie que j’aimerais voir l’équipe TermMax améliorer encore, ce sont les analytics (statistiques/analyses) autour de ces courbes. Une vue historique plus claire du taux en fonction de la profondeur de liquidité, ainsi que du matching réel, permettrait bien plus facilement de comprendre si un taux annoncé est réellement compétitif.
C’est quelque chose que je vérifierais probablement à chaque fois avant d’entrer sur un marché. Un graphique historique taux-profondeur rendrait-il aussi les marchés TermMax plus faciles à évaluer pour vous ?
@TermMax $TMX #TermMax
Après avoir parcouru les marchés, j’ai trouvé le modèle de conservateur (curator) plus intéressant que ce que j’attendais au départ. TermMax permet aux conservateurs de définir des courbes AMM personnalisées pour un marché, de sorte que le taux puisse varier avec la profondeur de liquidité, au lieu que chaque prêteur reçoive simplement un taux unique et uniforme. Plusieurs courbes de conservateur peuvent aussi être agrégées sur le même marché.
Cela change la façon dont je lirais un marché TermMax. Je ne me contenterais pas de comparer le TAE de prêt (lend APR) affiché. Je regarderais aussi la quantité de liquidité disponible autour de ce taux, ainsi que la façon dont le taux évolue quand davantage de capital est mis en correspondance. En d’autres mots, la profondeur de la courbe fait partie du prix.
Je pense d’ailleurs que c’est l’une des orientations techniques les plus intéressantes pour la DeFi à taux fixe, parce qu’elle fait en sorte que les taux d’intérêt se comportent un peu plus comme un carnet d’ordres tout en conservant la structure AMM. TermMax est aussi passé d’une conception antérieure de type carnet d’ordres/enchères vers l’approche AMM actuelle + ordre par plages.
La partie que j’aimerais voir l’équipe TermMax améliorer encore, ce sont les analytics (statistiques/analyses) autour de ces courbes. Une vue historique plus claire du taux en fonction de la profondeur de liquidité, ainsi que du matching réel, permettrait bien plus facilement de comprendre si un taux annoncé est réellement compétitif.
C’est quelque chose que je vérifierais probablement à chaque fois avant d’entrer sur un marché. Un graphique historique taux-profondeur rendrait-il aussi les marchés TermMax plus faciles à évaluer pour vous ?
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