《Je me dis de plus en plus que, chez TermMax, la vraie question n’est pas “les rendements sont-ils élevés ?”, mais plutôt “les taux peuvent-ils être déterminés de façon fiable ?”》

Récemment, en regardant le @TermMax , j’ai changé de perspective.
Dans la DeFi, tout le monde a l’habitude de se concentrer sur l’APY. Mais si aujourd’hui l’APY est à 8 %, il peut retomber à 5 % dans quelques jours. Et si le marché s’emballe, le coût d’emprunt peut aussi augmenter brutalement.
TermMax, en proposant des taux fixes et des durées fixes, résout en réalité un autre problème : connaître à l’avance son coût de financement. Officiellement, Lend et Borrow sont actuellement positionnés de façon claire sur du Fixed Rate + Fixed Term.

Prenons un exemple très simple.
Supposons que quelqu’un veuille emprunter 10 000 USDT pour une durée de trois mois.
Un taux variable ressemble un peu à une course en taxi facturée au compteur : le montant final n’est vraiment clair qu’une fois le trajet terminé.
Un taux fixe, lui, ressemble à un prix convenu avant le départ. Quoi qu’il arrive aux fluctuations du marché, le coût de cet emprunt est au moins plus facile à calculer à l’avance.

À première vue, ça ne paraît pas particulièrement “palpitant”, mais je pense que c’est justement une pièce essentielle d’infrastructure si la DeFi veut continuer à s’orienter vers des montants plus importants, des institutions et le domaine RWA.
Et récemment, TermMax va effectivement dans ce sens. Sur la page BNB Chain, les jetons de titres d’Ondo sont désormais combinés avec des prêts-emprunts en USDT, et les RWA de type “actions” commencent aussi à entrer sur le marché des taux fixes.

Donc, quand je regarde TermMax, je ne vais probablement pas me contenter de regarder l’APY d’un seul pool.
Ce que je veux voir, c’est : est-ce que la question des taux fixes peut réellement devenir un outil quotidien de gestion de fonds on-chain.

Bien sûr, les taux fixes ne signifient pas “sans risque”. Les risques liés à la valeur des collatéraux, aux liquidations, à la liquidité et aux smart contracts existent toujours : il faut les comprendre soi-même clairement. La page de marché de TermMax rappelle aussi explicitement les risques de liquidation du collatéral et de liquidité.
Si vous deviez choisir, quelle option préférez-vous dans la DeFi ?

A : un rendement potentiellement plus élevé, mais des taux qui changent
B : un rendement peut-être pas au plus haut, mais des taux et une durée déterminés à l’avance
Je comprends de plus en plus pourquoi certaines personnes choisissent B.

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