Le Trésor américain a “lâché” 4 milliards pour racheter des bons du Trésor à long terme
Au milieu de la nuit, une annonce : le Trésor américain a doublé la limite de rachat des titres à long terme, pour un total de 4 milliards de dollars
Dès que la nouvelle est tombée, les T-Bonds ont d’abord monté, puis les actions ont suivi, et même le bitcoin est resté solidement ancré
Obligations, crypto, actions : les trois marchés font la fête ensemble… Ça faisait combien de temps qu’on n’avait pas vu ça ?
D’abord, petite explication
Le rachat de l’obligation à long terme par le Trésor équivaut à ce que lui-même descende sur le marché comme acheteur, afin de soutenir les prix
Les taux du long terme sont ainsi “contenus” : l’appétit pour le risque revient
L’argent sort du marché obligataire ; une partie finit dans le bitcoin
Donc la hausse du bitcoin aujourd’hui n’est pas une bataille solitaire : c’est un retour du récit de liquidité
Mon avis
Cette opération, officiellement présentée comme une gestion du marché des obligations, revient en réalité à relâcher les paramètres de valorisation des actifs à l’échelle mondiale
Ces derniers mois, tout le monde étouffait sous la pression des taux élevés
Maintenant, le Trésor passe à l’action lui-même : c’est comme s’il disait au marché de ne pas paniquer, il y a quelqu’un pour absorber
Pour le marché de la crypto, c’est un vent macro favorable, bien rare
Mais ne vous réjouissez pas trop vite
Le rachat sert de “coussinet”, pas de fusée
40 milliards, à l’échelle mondiale, ce n’est pas immense
La vraie direction dépendra surtout de la prochaine étape de la Réserve fédérale
À court terme, on peut rester optimiste ; à long terme, il faudra continuer de surveiller cette ligne directrice : les taux
Encore une chose
Dans l’histoire, chaque fois que le Trésor a mené un rachat massif, c’est un point de bascule dans les cycles de liquidité
En 2020, après ces rachats, on a vu arriver un grand marché haussier des actifs
Est-ce que cette fois-ci va reproduire le scénario ? Ça mérite d’être observé attentivement par tout le monde
Aussi, faites attention à un détail
Les rachats portent sur le long terme : cela signifie que le Trésor cherche activement à faire baisser les taux du bout de la courbe
Quand les taux du long terme se stabilisent, le “plafond” de valorisation des actifs risqués peut alors s’ouvrir
Ici, la partie d’échecs se joue sur les anticipations de liquidité des deux prochaines années
Interagissons
Le Trésor lance la grosse manœuvre sur les rachats des bons du Trésor : selon vous, jusqu’où le bitcoin peut monter cette fois ?
Dites-le en commentaire : votre objectif de prix, c’est quoi ?
Cliquez sur l’image de profil pour regarder le live
Chaque jour, je vous montre les actualités autour du bitcoin : pas seulement ce qui se passe, mais surtout la logique et les opportunités derrière 👉🦖
#比特币 #美债
Au milieu de la nuit, une annonce : le Trésor américain a doublé la limite de rachat des titres à long terme, pour un total de 4 milliards de dollars
Dès que la nouvelle est tombée, les T-Bonds ont d’abord monté, puis les actions ont suivi, et même le bitcoin est resté solidement ancré
Obligations, crypto, actions : les trois marchés font la fête ensemble… Ça faisait combien de temps qu’on n’avait pas vu ça ?
D’abord, petite explication
Le rachat de l’obligation à long terme par le Trésor équivaut à ce que lui-même descende sur le marché comme acheteur, afin de soutenir les prix
Les taux du long terme sont ainsi “contenus” : l’appétit pour le risque revient
L’argent sort du marché obligataire ; une partie finit dans le bitcoin
Donc la hausse du bitcoin aujourd’hui n’est pas une bataille solitaire : c’est un retour du récit de liquidité
Mon avis
Cette opération, officiellement présentée comme une gestion du marché des obligations, revient en réalité à relâcher les paramètres de valorisation des actifs à l’échelle mondiale
Ces derniers mois, tout le monde étouffait sous la pression des taux élevés
Maintenant, le Trésor passe à l’action lui-même : c’est comme s’il disait au marché de ne pas paniquer, il y a quelqu’un pour absorber
Pour le marché de la crypto, c’est un vent macro favorable, bien rare
Mais ne vous réjouissez pas trop vite
Le rachat sert de “coussinet”, pas de fusée
40 milliards, à l’échelle mondiale, ce n’est pas immense
La vraie direction dépendra surtout de la prochaine étape de la Réserve fédérale
À court terme, on peut rester optimiste ; à long terme, il faudra continuer de surveiller cette ligne directrice : les taux
Encore une chose
Dans l’histoire, chaque fois que le Trésor a mené un rachat massif, c’est un point de bascule dans les cycles de liquidité
En 2020, après ces rachats, on a vu arriver un grand marché haussier des actifs
Est-ce que cette fois-ci va reproduire le scénario ? Ça mérite d’être observé attentivement par tout le monde
Aussi, faites attention à un détail
Les rachats portent sur le long terme : cela signifie que le Trésor cherche activement à faire baisser les taux du bout de la courbe
Quand les taux du long terme se stabilisent, le “plafond” de valorisation des actifs risqués peut alors s’ouvrir
Ici, la partie d’échecs se joue sur les anticipations de liquidité des deux prochaines années
Interagissons
Le Trésor lance la grosse manœuvre sur les rachats des bons du Trésor : selon vous, jusqu’où le bitcoin peut monter cette fois ?
Dites-le en commentaire : votre objectif de prix, c’est quoi ?
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