Le Japon et les États-Unis viennent de brûler environ 90 milliards de dollars pour soutenir le yen il y a deux semaines. Ça n’a pas duré.
Le yen repart à la baisse, revenant vers 160 face au dollar. Ils sont intervenus à 164 ; Tokyo a financé l’essentiel, Washington s’est joint pour la première fois en décennies. Ça a fonctionné… environ cinq minutes.
La même pression structurelle — l’écart de taux — continue tout simplement de l’entraîner vers le bas.
Pourquoi quiconque en dehors des desks FX devrait s’en soucier : un yen faible rend les importations brutales pour les ménages japonais. Et cela augmente aussi la probabilité que le Japon commence à se débarrasser de bons du Trésor américains, ce qui se répercute sur les taux des prêts hypothécaires aux États-Unis et sur les coûts d’emprunt.
Les mouvements de devise ne sont pas abstraits. Ils se retrouvent dans les tickets d’épicerie et les échéances de prêts. Celui-ci a des effets de second ordre que les gens ne chiffrent pas encore.
Le yen repart à la baisse, revenant vers 160 face au dollar. Ils sont intervenus à 164 ; Tokyo a financé l’essentiel, Washington s’est joint pour la première fois en décennies. Ça a fonctionné… environ cinq minutes.
La même pression structurelle — l’écart de taux — continue tout simplement de l’entraîner vers le bas.
Pourquoi quiconque en dehors des desks FX devrait s’en soucier : un yen faible rend les importations brutales pour les ménages japonais. Et cela augmente aussi la probabilité que le Japon commence à se débarrasser de bons du Trésor américains, ce qui se répercute sur les taux des prêts hypothécaires aux États-Unis et sur les coûts d’emprunt.
Les mouvements de devise ne sont pas abstraits. Ils se retrouvent dans les tickets d’épicerie et les échéances de prêts. Celui-ci a des effets de second ordre que les gens ne chiffrent pas encore.