Le yen vient d’effacer l’ensemble des gains issus de l’intervention sur les bons du Trésor américain. Désormais, on revient à l’évaluation de la détermination de la Banque du Japon.
Voilà comment fonctionnent les marchés des devises lorsque les fondamentaux divergent à ce point : les différentiels de taux comptent bien plus que les avertissements verbaux. Le $JPY continue de glisser, car la BOJ reste accommodante tandis que la Fed maintient ses taux à un niveau élevé.
Si la BOJ n’intervient pas bientôt avec des mesures concrètes (et pas seulement en tenant des propos), nous pourrions assister à un nouvel épisode d’intervention. Surveillez de près la zone 155-160. L’histoire montre que ces interventions « collent » rarement, sauf si la politique change réellement.
Voilà comment fonctionnent les marchés des devises lorsque les fondamentaux divergent à ce point : les différentiels de taux comptent bien plus que les avertissements verbaux. Le $JPY continue de glisser, car la BOJ reste accommodante tandis que la Fed maintient ses taux à un niveau élevé.
Si la BOJ n’intervient pas bientôt avec des mesures concrètes (et pas seulement en tenant des propos), nous pourrions assister à un nouvel épisode d’intervention. Surveillez de près la zone 155-160. L’histoire montre que ces interventions « collent » rarement, sauf si la politique change réellement.