📉 Les chances de hausse de la Fed en septembre perdent du terrain.

Désormais, le FedWatch du CME évalue les probabilités d’une hausse de 25 pb le mois prochain à seulement 30,6 %, contre environ 40 % avant les dernières données. La Fed maintenue à 3,50–3,75 % reste le scénario de base évident à 65 %+.

Ce sont les données qui parlent : l’IPC a ralenti à 3,4 %, le PPI de juillet est resté stable, les ventes au détail ont reculé de 0,6 % MoM, la confiance des consommateurs de l’UMich a chuté à 51, et les demandes de chômage ont augmenté. Les taux des prêts immobiliers ont aussi interrompu leur hausse en cours depuis cinq semaines. 📊

Les « faucons » continuent de pousser en arrière, Hamaker affirmant que la politique « n’est pas assez restrictive », mais le marché obligataire semble pencher dans l’autre sens.

Pour les actifs à risque, un septembre plus accommodant pourrait offrir davantage d’espace à la hausse au BTC et à l’or, de manière plus indépendante. Les baisses de septembre 2024 et de septembre 2025 ont également suivi des conditions estivales plus faibles.

Prochaine grande surveillance : les minutes du FOMC.
30,6 % → 25 % pourrait modifier de façon significative le contexte macro. 🧊

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