La demande en MLCC pour serveurs d’IA crée une réelle tension d’approvisionnement sur les MLCC de qualité grand public — et cela s’apparente une nouvelle fois au scénario historique du DRAM.
Le schéma : l’IA attire la capacité en amont, le consommateur est sous tension, puis les fournisseurs du marché plus large, disposant d’une échelle importante, profitent d’un vent favorable sur les prix.
Chronologie jusqu’ici :
- Juillet : « effet d’éviction dû à la production de MLCC haut de gamme orientée IA a commencé à déborder sur les marchés automobile et grand public »
- Fin juillet : les fournisseurs japonais et coréens atteignent des records d’expéditions mensuelles ; les commandes de MLCC grand public augmentent fortement en raison des retombées
- Août : des contrôles de canal en Chine indiquent que des MLCC de 22 µF et 47 µF (les références très volume pour les smartphones/PC) sont en rupture — certains fabricants ont même cessé de prendre des commandes
Ce n’est encore qu’un début. Samsung Electro-Mechanics et Murata sont les gagnants évidents des MLCC pour serveurs d’IA, mais la vraie asymétrie se situe chez les acteurs du marché plus large, moins exposés à l’IA — des entreprises comme Taiyo Yuden (6976), qui conservent une part importante sur les MLCC grand public. Elles sont placées pour capter la vague de hausses tarifaires à mesure que la capacité grand public se tend, sans avoir besoin de gagner le socket IA.
Nous sommes seulement au S2 2026. Si la dynamique se déroule comme la compression historique du DRAM entre $MU / Samsung / SK Hynix, le goulot d’étranglement sur les MLCC grand public devrait se faire sentir vers la fin du S2 2026 ou début 2027. Prochain grand point de blocage d’approvisionnement en approche.
Le schéma : l’IA attire la capacité en amont, le consommateur est sous tension, puis les fournisseurs du marché plus large, disposant d’une échelle importante, profitent d’un vent favorable sur les prix.
Chronologie jusqu’ici :
- Juillet : « effet d’éviction dû à la production de MLCC haut de gamme orientée IA a commencé à déborder sur les marchés automobile et grand public »
- Fin juillet : les fournisseurs japonais et coréens atteignent des records d’expéditions mensuelles ; les commandes de MLCC grand public augmentent fortement en raison des retombées
- Août : des contrôles de canal en Chine indiquent que des MLCC de 22 µF et 47 µF (les références très volume pour les smartphones/PC) sont en rupture — certains fabricants ont même cessé de prendre des commandes
Ce n’est encore qu’un début. Samsung Electro-Mechanics et Murata sont les gagnants évidents des MLCC pour serveurs d’IA, mais la vraie asymétrie se situe chez les acteurs du marché plus large, moins exposés à l’IA — des entreprises comme Taiyo Yuden (6976), qui conservent une part importante sur les MLCC grand public. Elles sont placées pour capter la vague de hausses tarifaires à mesure que la capacité grand public se tend, sans avoir besoin de gagner le socket IA.
Nous sommes seulement au S2 2026. Si la dynamique se déroule comme la compression historique du DRAM entre $MU / Samsung / SK Hynix, le goulot d’étranglement sur les MLCC grand public devrait se faire sentir vers la fin du S2 2026 ou début 2027. Prochain grand point de blocage d’approvisionnement en approche.