Bien qu'Ethereum (ETH) soit tombé en dessous de 3 000 $ US, dépassant même son prix d'ouverture au début de l'année 2026, l'activité de staking de l'ETH atteint un niveau record. L'un des participants les plus agressifs est BitMine, une entreprise cotée au NYSE (BMNR) et dirigée par le PDG Tom Lee.
Ce développement soulève une question importante : BitMine peut-il devenir un grand catalyseur pour l'ETH, ou risque-t-il plutôt d'apporter de grands risques, surtout en raison du sentiment du marché rempli de peur qui commence à revenir ?
BitMine Augmente l'Accumulation et le Staking d'Ethereum en Janvier
BitMine a récemment annoncé qu'ils avaient acheté plus de 40.000 ETH au cours de la dernière semaine. Selon les données de CoinGecko, cette entreprise détient désormais plus de 4,2 millions d'ETH, d'une valeur de plus de 12,4 milliards de dollars américains. Ce montant représente plus de 3,5 % de l'offre totale d'Ethereum.
Cette étape s'inscrit dans l'objectif de longue date de BitMine de contrôler 5 % de l'offre totale d'Ethereum.
Le graphique montre une accumulation d'achats cohérente depuis le milieu de l'année dernière jusqu'à présent, sans signes clairs de ralentissement.
Le PDG Tom Lee a exprimé sa grande confiance dans l'avenir d'Ethereum après avoir écouté les discussions des dirigeants mondiaux et des décideurs à Davos.
« En 2016, le sujet à Davos était l'IA et la quatrième révolution industrielle. Au cours de la décennie suivante, l'IA et les centres de données ont connu une croissance rapide, de nombreux pays modifiant leurs stratégies. Dix ans plus tard, 2026 devient l'année où les décideurs et les dirigeants mondiaux considèrent les actifs numériques comme le centre du système financier du futur. Comme l'a dit Larry Fink, c'est très positif pour les blockchains intelligents. Ethereum reste la blockchain la plus utilisée à Wall Street et la plus fiable, sans temps d'arrêt depuis son lancement initial », a expliqué Lee.
En outre, Lookonchain a révélé que Tom Lee via BitMine avait staké 209.504 ETH supplémentaires d'une valeur d'environ 610 millions de dollars américains en une seule journée. Le total des ETH stakés par BitMine atteint désormais 2.218.771 ETH, d'une valeur d'environ 6,52 milliards de dollars américains. Ce montant représente plus de 52 % du total des avoirs en ETH de l'entreprise.
Pendant ce temps, les données de la File d'attente des validateurs montrent que le nombre d'ETH entrant pour la participation des validateurs a atteint un niveau record, dépassant 3,3 millions d'ETH.
Un rapport de BeInCrypto a précédemment montré que le total des ETH stakés avait dépassé 36 millions, soit 30 % de l'offre totale. Si l'on compte les ETH en attente d'entrée dans les validateurs, ce chiffre pourrait rapidement approcher 40 millions d'ETH.
Quelles sont les prévisions des analystes concernant l'impact de BitMine sur le prix de l'ETH?
L'analyste Milk Road a déclaré qu'une entité, BitMine, contrôle environ 3,52 % de l'offre circulante d'Ethereum. La stratégie de BitMine n'est pas seulement de « acheter et conserver ». Cette entreprise se concentre sur l'accumulation à grande échelle combinée à la génération de rendement par le staking. L'ampleur de cet achat crée une demande continue qui aide à maintenir le prix de l'ETH dans le canal haussier.
« Voici le type d'accumulation institutionnelle qui maintient $ETH dans le canal haussier. Plus important encore, cela aide à ramener le prix dans ce canal lors des chocs macroéconomiques qui le font temporairement sortir », a déclaré Milk Road.
Les données on-chain soutiennent ce point de vue. Lorsque l'offre d'ETH sur le marché au comptant diminue en raison de l'accumulation et de l'augmentation des staking, le soutien au prix devient de plus en plus fort.
Cela dit, les analystes mettent également en garde contre les grands risques dus à une concentration excessive. BitMine a commencé à acheter de l'ETH en juillet 2025, mais depuis le pic d'août, l'ETH a chuté de plus de 40 %.
Selon la transparence de BitMine, le coût moyen de possession d'ETH est de 2.839 dollars américains par ETH. Avec le prix actuel de l'ETH approchant 2.900 dollars américains, l'entreprise ne réalise qu'une marge bénéficiaire étroite et pourrait rapidement subir des pertes si la tendance à la baisse se poursuit.
Les analystes de Seeking Alpha estiment qu'une exposition excessive à l'ETH crée un risque extrême, surtout si elle est combinée avec le potentiel de dilution des actions.
« La direction encourage les actionnaires à approuver l'amendement des statuts qui augmente le nombre d'actions autorisées de 500 millions à 50 milliards. Bien que cette autorisation ne garantisse pas une émission directe, elle donne essentiellement le feu vert à la direction pour émettre de nouvelles actions en quantité presque illimitée », a déclaré un analyste de RI Research de Seeking Alpha.
La dernière assemblée des actionnaires a également suscité des controverses. Le nouveau PDG et le nouveau directeur financier étaient absents, et le conférencier invité promis n'est pas apparu. De plus, l'investissement controversé de 200 millions de dollars dans l'entreprise de médias MrBeast—qui n'a aucun rapport avec la stratégie principale de la blockchain BitMine—soulève des inquiétudes concernant le focus et les priorités d'allocation des capitaux de la direction.
L'efficacité à long terme de la stratégie de BitMine reste incertaine. Mais, lorsque leur part de possession d'Ethereum approche 5 % de l'offre totale, cette entreprise commence à devenir une variable importante dans la dynamique des prix de l'ETH—qu'il est conseillé aux investisseurs de surveiller attentivement en même temps que l'évolution des conditions du marché plus large.
