Le marché vous donne toujours une raison qui semble parfaitement rationnelle pour vendre.

Une récession approche. Les valorisations sont élevées. La Fed resserre sa politique monétaire. Le risque géopolitique augmente. Les bénéfices ralentissent.

Chacune de ces affirmations a été vraie, à un moment ou à un autre, pendant chaque grand marché haussier de long terme.

La difficulté n’est pas de trouver des raisons de vendre. La difficulté, c’est de savoir quelles raisons comptent réellement, et lesquelles ne sont que du bruit qui s’estompera dans six mois.

Dans la plupart des cas, la raison qui paraît intelligente pour vendre n’est qu’un prétexte pour agir par peur.