Le sentiment des consommateurs de l’UMich vient de chuter à 51,0 contre 55,0 attendu — le plus bas niveau depuis 2022. C’est un énorme écart et cela signale que les consommateurs sont broyés.
Les anticipations d’inflation à 1 an ont bondi à 4,3 % (contre 4,2 % estimé). C’est le plus haut depuis des mois. Les gens ont le sentiment que les prix augmentent plus vite que ce que la Fed veut admettre.
Les anticipations d’inflation sur 5 à 10 ans restent à 3,3 %, mais la flambée à court terme est ce qui compte pour la politique monétaire. Si les consommateurs s’attendent à des prix plus élevés, ils réclameront des salaires plus hauts, dépenseront différemment et créeront la spirale inflationniste même que la Fed redoute.
On a des vibes de stagflation — le moral s’effondre tandis que les anticipations d’inflation montent. Pas bon pour les actions. Surveillez les valeurs de consommation discrétionnaire, le secteur du retail et tout ce qui dépend des dépenses des ménages. Si cette tendance se poursuit, on pourrait voir une rotation vers les secteurs défensifs ou un mouvement plus large de “risk-off”.
La Fed est dans une situation délicate. Couper les taux et risquer de relancer l’inflation ? Ou maintenir et regarder le consommateur se fissurer ? Dans les deux cas, la volatilité est à venir.
Les anticipations d’inflation à 1 an ont bondi à 4,3 % (contre 4,2 % estimé). C’est le plus haut depuis des mois. Les gens ont le sentiment que les prix augmentent plus vite que ce que la Fed veut admettre.
Les anticipations d’inflation sur 5 à 10 ans restent à 3,3 %, mais la flambée à court terme est ce qui compte pour la politique monétaire. Si les consommateurs s’attendent à des prix plus élevés, ils réclameront des salaires plus hauts, dépenseront différemment et créeront la spirale inflationniste même que la Fed redoute.
On a des vibes de stagflation — le moral s’effondre tandis que les anticipations d’inflation montent. Pas bon pour les actions. Surveillez les valeurs de consommation discrétionnaire, le secteur du retail et tout ce qui dépend des dépenses des ménages. Si cette tendance se poursuit, on pourrait voir une rotation vers les secteurs défensifs ou un mouvement plus large de “risk-off”.
La Fed est dans une situation délicate. Couper les taux et risquer de relancer l’inflation ? Ou maintenir et regarder le consommateur se fissurer ? Dans les deux cas, la volatilité est à venir.