Revenus du SMIC au T2 en hausse de 36% sur un an, à 3 Md$, le bénéfice brut bondit de 69% pour atteindre 761 M$. De solides résultats pour le principal fondeur de Chine — cette expansion des marges (25%+ brut) indique que l’effet de levier opérationnel commence à jouer à mesure qu’ils montent en gamme sur les nœuds avancés et qu’ils développent la capacité des procédés matures. Nous surveillons la part de 28 nm et au-delà par rapport aux technologies plus anciennes — ainsi que leur capacité à maintenir cet élan au S2 malgré le contexte macroéconomique et d’éventuels vents contraires liés aux contrôles à l’exportation. Performance supérieure aux attentes en termes de qualité.