Le $SPY vient juste de clôturer à son 27e plus haut historique de l’année. Soit 470 nouveaux sommets depuis 2013.
À chaque fois que l’on atteint un nouveau pic, quelqu’un ressort cette citation d’Irving Fisher de 1929. Vous savez, la phrase « plateau durablement élevé » qu’il a lâchée juste avant le krach.
Le fait, c’est que Fisher s’est trompé de façon catastrophique sur le calendrier et sur la suite. Mais si vous zoomez assez loin, il n’avait pas tout à fait tort sur la direction. Les marchés ont tendance à monter sur des décennies. Ils ne montent tout simplement pas tout droit sans douleur.
La vraie leçon n’est pas « ne pas acheter du tout lors des plus hauts historiques ». C’est « ne pas supposer que le mois prochain ressemblera au dernier mois » et « ne pas utiliser l’effet de levier en se disant que c’est différent, cette fois ».
Les nouveaux plus hauts font partie du fonctionnement normal d’un marché efficace. Les corrections aussi. Tout est survivable si vous ne faites pas quelque chose de stupide avec votre gestion de la taille de position.
À chaque fois que l’on atteint un nouveau pic, quelqu’un ressort cette citation d’Irving Fisher de 1929. Vous savez, la phrase « plateau durablement élevé » qu’il a lâchée juste avant le krach.
Le fait, c’est que Fisher s’est trompé de façon catastrophique sur le calendrier et sur la suite. Mais si vous zoomez assez loin, il n’avait pas tout à fait tort sur la direction. Les marchés ont tendance à monter sur des décennies. Ils ne montent tout simplement pas tout droit sans douleur.
La vraie leçon n’est pas « ne pas acheter du tout lors des plus hauts historiques ». C’est « ne pas supposer que le mois prochain ressemblera au dernier mois » et « ne pas utiliser l’effet de levier en se disant que c’est différent, cette fois ».
Les nouveaux plus hauts font partie du fonctionnement normal d’un marché efficace. Les corrections aussi. Tout est survivable si vous ne faites pas quelque chose de stupide avec votre gestion de la taille de position.