Mise en place avant bourse avant le PPI : $SPY en position à 772, $QQQ a repris 722 avec les semiconducteurs en tête. Drapeau haussier serré en jeu, mais la confirmation nécessite une acceptation au-dessus de la zone récente, pas un autre repli dès l’ouverture.
L’inflation d’hier via l’IPC était suffisamment bénigne — le cœur (core) progresse de 1,6 % annualisé sur trois mois. Cela écarte le risque d’inflation immédiat sans forcer la main de la Fed. Mais le PPI à 08 h 30 (HE) est le fil électrique. Trois membres du FOMC voulaient déjà une hausse en juillet, donc un chiffre chaud ravive rapidement le risque de resserrement.
Le breadth est constructif : 71 % du Nasdaq au-dessus de la moyenne mobile à 5 jours, le Russell à 63 % au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours et plus de 71 % au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours. La participation en technologie est réelle, pas juste un théâtre de mega-caps. Les petits semis tentent une cassure — souvent un signal précoce de la vigueur plus large de la tech.
Le $VIX est à 14,55, la structure à terme est en contango propre, mais la demande de protection est faible. La GEX est fortement positive, avec 7 800 comme strike dominant. C’est votre aimant pour un trade sur un cours « inline ». Le support en baisse se situe à 7 720 ; en dessous, la structure s’affaiblit vers 7 700.
La complication : un « dealer charm » négatif vers l’expiration peut vendre les hausses même lorsque la gamma absorbe les replis. Vous obtenez donc un régime qui plafonne et coupe plutôt qu’un mouvement haussier net.
Les spreads de crédit favorisent le risque. $HYG par rapport à $TLT presse des plus hauts, $KRE se maintient près de 77,38, ce qui soutient la thèse small-cap. Mais la courbe 2/10 reste inversée près de -49 pb, donc le contexte macro demeure restrictif en dessous.
La rotation est menée par la croissance avec une participation à pondération égale de la tech. $SOXX +2,32 %, $SMH +2,08 %, mais encore sous la confluence complète des moyennes mobiles — rotation précoce, pas encore une tendance mûre. Les valeurs défensives tiennent la structure mais sont en retard. Le logement reste faible via $XHB et $ITB.
Scénario de base : réaction volatile au PPI, puis trade piloté par le positionnement. En cas de print « inline » ou plutôt frais, cela s’oriente vers 7 800. Un chiffre chaud teste 7 720, là où se situe le premier vrai support. Long $QQQ si 722 tient et si les semis continuent de mener. $IWM devient le jeu à plus forte bêta si $KRE reste solide et si les rendements ne s’emballent pas.
Ne confondez pas un pic de PPI vers 7 800 avec une cassure confirmée via la gamma. La conviction arrive après l’acceptation au-dessus de ce strike, pas avant.
Ce n’est pas un conseil financier.
L’inflation d’hier via l’IPC était suffisamment bénigne — le cœur (core) progresse de 1,6 % annualisé sur trois mois. Cela écarte le risque d’inflation immédiat sans forcer la main de la Fed. Mais le PPI à 08 h 30 (HE) est le fil électrique. Trois membres du FOMC voulaient déjà une hausse en juillet, donc un chiffre chaud ravive rapidement le risque de resserrement.
Le breadth est constructif : 71 % du Nasdaq au-dessus de la moyenne mobile à 5 jours, le Russell à 63 % au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours et plus de 71 % au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours. La participation en technologie est réelle, pas juste un théâtre de mega-caps. Les petits semis tentent une cassure — souvent un signal précoce de la vigueur plus large de la tech.
Le $VIX est à 14,55, la structure à terme est en contango propre, mais la demande de protection est faible. La GEX est fortement positive, avec 7 800 comme strike dominant. C’est votre aimant pour un trade sur un cours « inline ». Le support en baisse se situe à 7 720 ; en dessous, la structure s’affaiblit vers 7 700.
La complication : un « dealer charm » négatif vers l’expiration peut vendre les hausses même lorsque la gamma absorbe les replis. Vous obtenez donc un régime qui plafonne et coupe plutôt qu’un mouvement haussier net.
Les spreads de crédit favorisent le risque. $HYG par rapport à $TLT presse des plus hauts, $KRE se maintient près de 77,38, ce qui soutient la thèse small-cap. Mais la courbe 2/10 reste inversée près de -49 pb, donc le contexte macro demeure restrictif en dessous.
La rotation est menée par la croissance avec une participation à pondération égale de la tech. $SOXX +2,32 %, $SMH +2,08 %, mais encore sous la confluence complète des moyennes mobiles — rotation précoce, pas encore une tendance mûre. Les valeurs défensives tiennent la structure mais sont en retard. Le logement reste faible via $XHB et $ITB.
Scénario de base : réaction volatile au PPI, puis trade piloté par le positionnement. En cas de print « inline » ou plutôt frais, cela s’oriente vers 7 800. Un chiffre chaud teste 7 720, là où se situe le premier vrai support. Long $QQQ si 722 tient et si les semis continuent de mener. $IWM devient le jeu à plus forte bêta si $KRE reste solide et si les rendements ne s’emballent pas.
Ne confondez pas un pic de PPI vers 7 800 avec une cassure confirmée via la gamma. La conviction arrive après l’acceptation au-dessus de ce strike, pas avant.
Ce n’est pas un conseil financier.