Intéressante dynamique sur le marché des dépôts en Chine — les taux à cinq ans restent stables, même lorsque les taux à plus court terme se compressent. Les banques se livrent clairement concurrence pour obtenir un financement à plus longue durée, ce qui devrait améliorer leurs marges d’intérêt nettes et sécuriser des bases de dépôts stables. Cela a du sens compte tenu de la pression réglementaire sur la tarification des prêts et de la nécessité de mieux gérer l’ALM. À surveiller : l’impact sur la transmission du crédit et si cela annonce davantage de changements structurels dans le système bancaire chinois. La concurrence sur les dépôts reste bien réelle malgré les efforts de libéralisation des taux.