Le prix de l’or dépasse 4 400 dollars pour la première fois en deux mois : XAU📈, XAG📈 et GC📈 progressent tous en même temps. L’or à Londres (XAU/USD) a brièvement atteint 4 435 dollars, mettant ainsi à jour le plus haut depuis le 5 juin.
Les principaux moteurs sont trois facteurs se renforçant mutuellement :
D’abord, les États-Unis ont enregistré une baisse inattendue de 230 000 emplois en juillet (non-agricultural payrolls), très inférieure aux attentes du marché. Les anticipations de hausses de taux de la Fed pour septembre se sont nettement refroidies : l’indice du dollar est passé sous le seuil de 100, et les rendements des Treasuries ont aussi baissé. La pression exercée par le dollar fort et les taux élevés sur l’or s’est donc atténuée ;
Ensuite, l’apaisement marginal des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran a entraîné un repli du prix du pétrole, tandis que le refroidissement des anticipations d’inflation a encore réduit la dynamique en faveur de nouveaux relèvements de taux ;
Enfin, les achats fermes des banques centrales soutiennent le marché : la banque centrale de Chine a augmenté ses avoirs en or de 640 000 onces en juillet, soit le plus gros achat mensuel depuis la reprise des achats d’or en novembre 2024. Cette hausse se poursuit depuis 21 mois consécutifs.
📉 À court terme : après une montée rapide, le prix de l’or entre en zone de surachat. Les positions nettes spéculatives acheteuses ont grimpé jusqu’à un niveau historique de 22,65 millions d’onces. De plus, à la veille de la publication, dans la soirée du 12 août selon l’heure de Pékin, des données CPI des États-Unis pour juillet, l’intention de prendre des bénéfices est forte. Par conséquent, le prix de l’or devrait probablement consolider à des niveaux élevés : 4 500 dollars constituent une résistance majeure. Il faut se méfier d’un repli déclenché par des données supérieures aux attentes.
📈 À long terme : la logique de fond reste inchangée, notamment l’achat par les banques centrales, la dédollarisation et l’expansion du déficit budgétaire américain. UBS prévoit que le prix de l’or frappera les 5 000 dollars au cours du premier semestre 2027 ; la Deutsche Bank fixe un objectif de fin d’année à 4 600 dollars ; et CICC estime que la zone autour de 4 000 dollars correspond au creux de cette phase. #金价升破4400美元创两月高位
$XAU
$XAG
Les principaux moteurs sont trois facteurs se renforçant mutuellement :
D’abord, les États-Unis ont enregistré une baisse inattendue de 230 000 emplois en juillet (non-agricultural payrolls), très inférieure aux attentes du marché. Les anticipations de hausses de taux de la Fed pour septembre se sont nettement refroidies : l’indice du dollar est passé sous le seuil de 100, et les rendements des Treasuries ont aussi baissé. La pression exercée par le dollar fort et les taux élevés sur l’or s’est donc atténuée ;
Ensuite, l’apaisement marginal des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran a entraîné un repli du prix du pétrole, tandis que le refroidissement des anticipations d’inflation a encore réduit la dynamique en faveur de nouveaux relèvements de taux ;
Enfin, les achats fermes des banques centrales soutiennent le marché : la banque centrale de Chine a augmenté ses avoirs en or de 640 000 onces en juillet, soit le plus gros achat mensuel depuis la reprise des achats d’or en novembre 2024. Cette hausse se poursuit depuis 21 mois consécutifs.
📉 À court terme : après une montée rapide, le prix de l’or entre en zone de surachat. Les positions nettes spéculatives acheteuses ont grimpé jusqu’à un niveau historique de 22,65 millions d’onces. De plus, à la veille de la publication, dans la soirée du 12 août selon l’heure de Pékin, des données CPI des États-Unis pour juillet, l’intention de prendre des bénéfices est forte. Par conséquent, le prix de l’or devrait probablement consolider à des niveaux élevés : 4 500 dollars constituent une résistance majeure. Il faut se méfier d’un repli déclenché par des données supérieures aux attentes.
📈 À long terme : la logique de fond reste inchangée, notamment l’achat par les banques centrales, la dédollarisation et l’expansion du déficit budgétaire américain. UBS prévoit que le prix de l’or frappera les 5 000 dollars au cours du premier semestre 2027 ; la Deutsche Bank fixe un objectif de fin d’année à 4 600 dollars ; et CICC estime que la zone autour de 4 000 dollars correspond au creux de cette phase. #金价升破4400美元创两月高位
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