比特白

Moins-value latente de 11,43 millions de dollars.

L’adresse de Garrett Jin occupe en même temps deux premières places : sur les contrats à terme BTC on-chain, il est le plus grand acheteur (long) avec 5x de levier, achetant 1 270 BTC, soit un gain latent de 1,35 million ; sur les contrats à terme ZEC on-chain, il est le plus grand vendeur (short) avec 2x de levier, vendant à découvert 32 760 ZEC, soit une moins-value latente de 11,43 millions.

D’un côté il gagne 1,35 million, de l’autre il perd 11,43 millions, au total la moins-value latente dépasse 10 millions.

L’argent gagné sur le BTC ne suffit même pas à couvrir la petite partie du « trou » ZEC.

À cette position de plus grand short : avec seulement 2x de levier, il arrive à perdre autant. Ce n’est pas une question de levier, mais de direction qui est de travers et qu’il s’entête à maintenir. Même si les étiquettes font grand bruit, elles ne paieront pas à sa place ces 11,43 millions.

J’attends de voir quand ce short sur ZEC bougera. Soit il rajoute du collatéral, soit on coupe sa position — de toute façon il devra choisir. Quoi qu’il arrive, je regarde le spectacle, sans me lasser.

ZEC+13,62%

Deux adresses placent en même temps des ordres d’achat (positions longues) sur l’ETH, pour un total de 100 millions de dollars. L’une est une adresse historique avec un taux de réussite de 100% sur les positions longues en ETH ; l’autre est une toute nouvelle adresse.

La nouvelle adresse, dès sa première opération, suit le même sens que l’ancienne, au même moment, avec un montant non négligeable. C’est beaucoup plus à surveiller que le cas où il n’y aurait qu’un ordre unique de 100 millions. Soit la même personne a changé de pseudonyme, soit quelqu’un surveille cette adresse en temps réel et copie les ordres.

Le label “taux de réussite 100%” de l’ancienne adresse fait aussi l’éloge en soi : dans le passé, les transactions déjà clôturées n’ont jamais entraîné de perte. Pour savoir si cette série pourra se poursuivre, je ne me hasarde pas à prédire. Ce qu’on peut seulement observer, c’est si les deux adresses fermeront leurs positions en même temps de manière synchronisée, ou si l’une d’elles s’enfuit en premier.

L’or et les actions crypto tirent le même jour, et ce combo vaut plus le coup d’être surveillé que la hausse collective des minières.

Jetons d’or +2,36 %, au plus près du plus haut sur 24 h. MSTR +5,26 %, COIN +5,08 %, MARA +5,65 %, les minières suivent toutes. Apple -1,72 %, Microsoft -0,69 %, Amazon -0,99 %, la tech de grande capitalisation ne bouge finalement pas beaucoup.

L’or refuge et les actions crypto, côté risque, évoluent dans le même sens : l’explication « classique » ne colle pas. La lecture la plus probable, c’est que l’argent se place en anticipation de conditions de liquidité plus souples : quand les taux se détendent, l’or bouge d’abord, puis les actifs crypto à fort bêta suivent, tandis que la tech la plus sur-achetée est, elle, moins sollicitée.

Micron +4,92 %, SK Hynix +3,19 % sont aussi dans cette logique : la chaîne des semi-conducteurs de stockage ne baisse pas. Ce n’est pas une simple euphorie isolée du monde des cryptos : c’est de l’argent macro qui cherche des endroits pas encore surpeuplés.

Est-ce que ce duo or + valeurs crypto va tenir jusqu’à la clôture : c’est le point que je veux le plus voir ce soir. Si ça tient, plutôt que le prix des crypto, j’aimerais surtout vérifier la trajectoire des taux et du dollar.

Après avoir coupé la perte le deuxième jour, il est revenu.

Position vendeur ETH : 1211,812 ETH, prix d’ouverture : 2346,83. BTC : ajouté à 202,265 BTC, prix d’ouverture : 74506,57.

Hier après-midi, il y avait encore plus de 4600 ETH en position vendeur, et il n’en reste plus que 1211. Le BTC est aussi descendu à un peu plus de 200. Dans l’ensemble, la taille des positions a diminué de sept à huit fois.

Le 19 août, il a gagné 20 millions avec une position acheteuse ; hier, la position vendeur a reversé 6,28 millions, net il lui reste 13,72 millions. Cet argent n’est pas parti : il l’a réutilisé pour ouvrir des positions vendeuses.

Il a encore du courage, mais sa main est plus légère. À ce niveau, il veut encore vendre à découvert, mais il n’ose plus miser aussi lourdement que la veille.

Perte de 26,66 millions, puis gain de 17,76 millions.

« pension-usdt.eth » a vu ses positions short en ETH sur Hyperliquid être liquidées, avec une exposition de 108,18 millions de dollars. La perte réalisée s’élève à 26,66 millions, mais sur l’ensemble historique, le solde est encore positif à 17,76 millions.

En remontant le calcul, le profit avant la liquidation était d’environ 44,42 millions. 50 000 ETH en shorts : au début, on a bien profité, mais cette fois, un rebond a tout de suite fait retomber les gains, en en “rendant” six dixièmes.

Être liquidé ne signifie pas revenir à zéro : c’est un retour de profit. Pour ce type d’adresse, soit il reconnaît la situation, soit il se retourne et repart sur le marché.

Le marché et les valeurs crypto ont directement pris la direction opposée aujourd’hui.

S&P -0,68 %, Nasdaq -1,18 %, et l’indice est en baisse. Mais MSTR +20 %, COIN +16 %, les sociétés minières montent toutes en même temps. À l’autre bout, Intel -6,12 %, AMD -3,81 %, Sandisk -5,93 %, NVDA -1,68 %. Les semi-conducteurs ont été massacrés, et les valeurs crypto ont été achetées.

L’argent ne sort pas : il change de direction. Le +16 % de COIN est le plus à surveiller : si les actions de la place de cotation montent autant, c’est que le marché valorise une hausse imminente des volumes d’échanges, pas qu’il faut “empiler” des coins. L’objectif des fonds est d’entrer, pas de rester immobiles.

MSTR et COIN atteignent simultanément ce niveau, comme s’il y avait une force extérieure qui réalloue de façon directionnelle. Si cette structure se maintient jusqu’à la clôture, et que les semi-conducteurs ne font pas de rebond, alors ce n’est pas un simple va-et-vient intraday : c’est un switch de portefeuille. Le “day trading” ne peut pas produire un mouvement de l’ampleur de celui de Coinbase.

« On a d’abord fixé 10 grands objectifs » et il a de nouveau coupé ses pertes.

Cette fois, il a réduit de 1169,625 BTC et de 24684,515 ETH des positions vendeuses (short). Il reste 1066,759 BTC et 4632,162 ETH, et la perte latente reste encore supérieure à 2 millions de dollars.

Au niveau de la structure de réduction, il a shorté l’ETH à hauteur de 80-90 %, alors qu’il n’a réduit le BTC qu’à hauteur de 50 %.

Sur la courbe de l’ETH, il a quasiment tout retiré ; sur le BTC, il en a laissé la moitié.

Ce qu’on peut confirmer, ce n’est pas une nouvelle entrée en short : ce sont d’anciens shorts en train d’être progressivement clôturés. Et ce n’est pas la première fois qu’il le fait.

La perte latente n’est pas terminée : il y aura probablement d’autres actions par la suite. À voir : continuera-t-il à réduire davantage, ou conservera-t-il encore cette petite portion en dur ?

Deux adresses pour finir de raconter le rebond de la nuit dernière.

Nouvelle adresse 0xedcd…5d05a : HYPE stop profit → multipliant 4 long ETH, 20 000 lots longs, prix moyen 1936, profit latent de plus de 6 millions de dollars. D’abord tester avec une petite position, puis gagner et renforcer le gros, une trajectoire propre comme un scénario.

Grosse baleine bc1qsy : a encore vendu 2 000 BTC à l’aube (136,5 millions de dollars), total des ventes au cours du mois : 9 513 BTC (623,4 millions de dollars).

L’un entre avec l’effet de levier, l’autre quitte en empruntant de la liquidité. Qui achète, qui vend : c’est écrit noir sur blanc on-chain. Le marché peut mentir, pas les adresses.

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从链上看昨晚发生了什么——不是新钱进场，是空头在还债。

1 小时超 10 亿美元 BTC 空头被清算，24 小时全市场清算近 20 亿。稳定币总量 308.1B，24h 资金净流入，子弹在备。TVL 也在动：Lido +19.4%、SSV +18.2%、Aave V3 +11.5%，ETH 这条线的钱在回流。

美股那边更说明问题：MSTR +12%（手里 84 万枚 BTC）、BitMine +9.7%（582 万枚 ETH），涨最狠的都是“资产负债表上真躺着币”的公司。

逼空行情里，市场定价的不是交易量故事，是资产储备。资金在给“持有者”发钱。

L’or aujourd’hui +1,54 %, clôture à 4442, à seulement 3 points du plus haut de la journée (4445).

Le S&P +0,30 %, le Nasdaq +0,05 %, et le marché n’a donné aucune impulsion supplémentaire. L’or s’est propulsé tout seul : il a clôturé tout près du plus haut. Les ordres acheteurs sont arrivés dès l’ouverture et ont persisté jusqu’à la clôture, sans recul.

Côté Meta -2,90 %, clôture à 542, à seulement 6 centimes du plus bas de la journée (542,09). Tesla +1,81 %, clôture au plus près du plus haut. D’un côté, on “pousse” l’or, de l’autre, Meta se fait frapper, pendant que le reste du marché reste immobile.

Ce n’est pas une fuite systémique vers la sécurité. Le S&P et le Nasdaq ne baissent pas ; si c’était une vraie prise de refuge, les indices bougeraient d’abord. Ça ressemble davantage à quelqu’un qui a acheté l’or séparément.

Pour XAUT, ce jeton adossé à l’or : son prix suit le spot. Avec cette amplitude de 1,5 % alors que le marché des tokens actions US était plutôt calme, c’est un cas à part. Il n’y a pas de détail du volume des transactions ; je ne peux pas dire si ce sont des fonds du monde crypto qui achètent, ou si le mouvement vient plutôt du marché spot.

Mais cette intensité n’est pas quelque chose qu’on verrait dans un marché calme.

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Figure Markets Exchange，1.8B，+5.5%。

刚好踩过5%这条异动线，按盘子倒推，一天多了近1个亿。放在OKX那种20%的跳法边上，这个幅度不算什么。但这个协议不是普通DEX的路子，TVL怎么算出来的，我手上没有明细。

RWA、交易抵押、还是某个产品到期重定价，都有可能。没有地址路径，分不清是外部资金进来，还是口径自己动了一下。

先记一笔，不往趋势上靠。

19 août $ETH analyse de tendance

ETH a rebondi, mais le niveau 1920 n’a pas réussi à franchir efficacement~~

Aujourd’hui, en intraday, on s’attend à un léger repli ; le support en dessous se décale à la hausse : 1913-1906 1899 -1889 1872

Résistances clés à la hausse : 1920-1941

Personnellement, je privilégie toujours une position long à bas niveau. Si on passe sous 1870, il y a perte.
Le risque vient du fait que la résistance de la ligne des 2 jours est à 1941 : si elle n’est pas franchie en continu, la liquidité en août est généralement faible.
Dans ce contexte, il existe toujours une possibilité de replonger et de refaire un test pour trouver un support,
mais si pour l’instant le croisement haussier (golden cross) à 1 jour est bien validé, alors les chances de percée sont très grandes.
Même si ici le repli est assez profond, par la suite, le rebond arrivera quand même.

Donc, personnellement, je parie sur un scénario de rebond sur la ligne 1 jour ; il suffit de bien gérer la taille des positions.

19 août $BTC analyse de tendance
Hier soir, j’ai réduit une partie de mes positions longues quand le prix a rebondi à 65000··~
Ici, on peut considérer qu’il s’agit d’un point haut de phase
Aujourd’hui, en journée, je pense à un repli. Support clé en dessous : 64089-63900-63800
Idéalement, ne pas passer en dessous~~~ sinon le scénario de rebond pourrait se poursuivre
Si ça casse, il faudra regarder un repli plus profond : 63200-63500-62800

Pour l’instant, sur le graphique en données journalières, on a une bougie haussière (positive), avec un prix de clôture à 64600

Donc le repli d’aujourd’hui déterminera si l’on peut encore faire un nouveau plus haut

En haut, le niveau de résistance le plus important reste 65200 : c’est la ligne de séparation du rapport de force sur le graphique mensuel

Il reste aussi 13 jours avant la nouvelle ligne mensuelle
Si l’ouverture est au-dessus de 65200, je pense qu’il y aura encore un rebond

De mon côté, j’ai réduit mes positions longues ; aujourd’hui, le repli me permettra de les réajouter
Je garde les positions au comptant inchangées

Dans ce tableau d’actifs CEX d’aujourd’hui, à part Bitget (-1,1 %), tout le reste est entre 0 et +0,6.

Les autres n’ont pas suivi la baisse : ce n’est pas comme si tout le marché avait été drainé, mais plutôt comme si quelque chose s’était passé de ce côté chez Bitget. Pris séparément, les pourcentages ne sont pas très élevés, mais c’est le seul qui soit négatif pour l’ensemble du tableau.

Sans adresse, on ne peut pas savoir si de gros investisseurs ont retiré leurs fonds ou si c’est un ajustement de la définition interne de la plateforme. On verra plus tard.

La chaîne Robinhood n’a pas fini août : le TVL a augmenté de 45 %. Les stablecoins atteignent 640 millions, et la majeure partie est en USDe.

La dernière fois que je l’ai vu, il a progressé de +0,8 sur une seule journée ; je pensais que c’était juste un passage d’argent du côté des actions américaines. Mais en fait non. En un mois, +45 % : cette faille ressemble à quelqu’un qui transfère de l’argent en continu.

L’USDe est un dollar synthétique de la plateforme Ethena, et il n’est pas destiné au règlement. Il représente la plus grosse part, et du côté RWA, ça continue de reculer. En les regardant ensemble, l’argent on-chain ressemble davantage à une compression vers la partie “rendement” qu’à une recherche de correspondance avec des actifs réels.

Il n’y a pas d’adresse, donc on ne peut pas déterminer l’identité. Mais au moins, ce n’est pas un phénomène en impulsions.

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4.2%，2008年7月以来最高。

我不怎么看债市，但这个数跟“钱从哪来”直接相关。61万亿的存量，18万亿的2026年融资需求，现在国债拍卖还能消化，所以还不是危机。但低息旧债到期之后，新债按4.2%重新定价，付息成本才会真正开始滚。

“利息上升—赤字扩大—发债增加—期限溢价抬升”，这条线不是今天炸，是慢慢磨。无风险利率爬到这，风险资产的钱还坐不坐得住？

我没答案，先记下。

18 août $BTC analyse du marché

Le BTC a franchi le support clé de la veille à 63 500.

D’après le graphique, le marché sur des unités de temps plus courtes se renforce ; aujourd’hui, vous pouvez envisager d’aller à l’achat sur les replis.

Supports ci-dessous : 63 620 63 215 62 700

Les résistances au-dessus sont encore nombreuses : 64 700 65 300 66 400

Le graphique du jour est bien meilleur que celui d’hier, au moins.

Le point clé, c’est comment le niveau supérieur en 15 minutes assimile/absorbe ce mouvement.

Le cadre en 15 minutes est un niveau non-baissier (haussier), mais il se trouve déjà dans une zone élevée.

Un repli est nécessaire pour confirmation ; les supports clés sont : 64 147 63 879

Pour l’instant, il y a un support en dessous et une pression au-dessus ; en journée, on suit encore le rythme « aller-retour sur la partie basse » de l’intérieur de la fourchette.

Personnellement, je garde toujours ma position actuelle et je ne la modifierai pas. J’ai ajouté des positions longues à 62 700 en dessous, mais j’ai déjà réduit une partie de la taille de la position.

Gardez la position cœur inchangée. S’il y a un repli aujourd’hui, j’envisagerai de reconstituer la partie réduite selon l’évolution des choses.

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August 18, $ETH market analysis

The ETH order book is very simple.

Support below: 1862–1870. As long as it doesn't break, look for a rebound.

This rebound is indicated on the 1-day chart.

The breakout is above the 2-day resistance: 1920–1941.

ETH's 4-hour chart has already turned to the upside, while the 15-minute chart shows divergence. Therefore, for intraday trading, look for a pullback to the 1-hour support: 1895.

If it breaks down below the support: 1885, then 1855.

Personally, I will continue holding my ETH spot.
Yesterday, at around 1870, I added to my coin-margined position. When the rebound reached around 1890, I reduced some. I'll keep the core position. If it pulls back today, I will consider buying back the reduced amount.

KuCoin 2,9B, +18 % sur une journée.

BTC +2,66 %, ETH +2,28 % : dans cette configuration, ça peut faire monter le TVL de deux ou trois points, mais ça n’explique pas un +18 %. En partant de 2,9B, on estime qu’il y a eu environ 440 millions de plus aujourd’hui.

440 millions qui entrent en un seul matin.

Sans chemin d’adresse, je ne peux pas dire si c’est un gros détenteur externe qui a transféré d’un coup, ou si la plateforme a modifié son périmètre de comptabilisation pour ses portefeuilles. KuCoin n’est généralement pas un canal qui bondit souvent. Pour un mouvement de l’ampleur de 18 %, je note ça comme un phénomène anormal pour l’instant, sans l’interpréter comme une tendance.

On verra demain s’il “recrache” ça.