Les deux géants de la mémoire, Samsung et Hynix, pris en otage par les courtiers : est-ce le moment de se positionner à la baisse ?
Ces dernières semaines, plusieurs maisons de titres en Corée ont revu de façon répétée à la baisse leur objectif de cours pour Samsung Electronics et SK hynix, avec une baisse maximale allant jusqu’à 33 %. Parmi elles, Mirae Asset Securities a amputé l’objectif de Samsung de 550 000 wons coréens à 370 000 wons (environ 282 $).
SK hynix a été ramené de 4 200 000 wons à 2 800 000 wons (environ 2 135 $). Kiwoom Securities a également ajusté les deux objectifs respectivement à 350 000 wons (267 $) et 2 100 000 wons (1 601 $).
La logique centrale est la suivante : la demande en PC et en téléphones reste faible, et l’ampleur des nouvelles capacités mises en production entraîne une surabondance de l’offre en 2027 ; les inquiétudes concernant le pic de la conjoncture des puces mémoire génériques se renforcent. En revanche, même après la baisse, les objectifs restent supérieurs aux cours actuels (Samsung : 239 500 wons coréens ; SK hynix : 1 425 000 wons).
Conseil de trading : se positionner à la baisse à court terme, mais avec un potentiel limité
À la baisse : sur Samsung, lorsque le titre rebondit vers 255 000 wons coréens (environ 194 $), envisager un short léger ; stop-loss à 265 000 wons (environ 202 $) ; objectif à 230 000 wons (environ 175 $). Pour SK hynix, un obstacle se situe à 1 480 000 wons (environ 1 128 $) : envisager un short ; stop-loss à 1 530 000 wons (environ 1 166 $) ; objectif à 1 400 000 wons (environ 1 067 $).
À la hausse : uniquement si le cours consolide sur gros volumes au-dessus de 265 000 wons pour Samsung ou 1 550 000 wons pour SK hynix, et si des signaux indiquant une demande HBM au-delà des attentes apparaissent ; dans ce cas seulement, envisager un retournement à la hausse.
La baisse des objectifs de la part des institutions reflète un affaiblissement à court terme des fondamentaux, mais la logique long terme autour de la HBM n’est pas remise en cause. À l’heure actuelle, il serait plus approprié de jouer un rebond en se mettant à la baisse plutôt que de suivre une tendance baissière durable : stop-loss strict et surveillance étroite de la demande en aval ainsi que de l’avancement des capacités HBM.$SKHYNIX $SKHY $SAMSUNG
Ces dernières semaines, plusieurs maisons de titres en Corée ont revu de façon répétée à la baisse leur objectif de cours pour Samsung Electronics et SK hynix, avec une baisse maximale allant jusqu’à 33 %. Parmi elles, Mirae Asset Securities a amputé l’objectif de Samsung de 550 000 wons coréens à 370 000 wons (environ 282 $).
SK hynix a été ramené de 4 200 000 wons à 2 800 000 wons (environ 2 135 $). Kiwoom Securities a également ajusté les deux objectifs respectivement à 350 000 wons (267 $) et 2 100 000 wons (1 601 $).
La logique centrale est la suivante : la demande en PC et en téléphones reste faible, et l’ampleur des nouvelles capacités mises en production entraîne une surabondance de l’offre en 2027 ; les inquiétudes concernant le pic de la conjoncture des puces mémoire génériques se renforcent. En revanche, même après la baisse, les objectifs restent supérieurs aux cours actuels (Samsung : 239 500 wons coréens ; SK hynix : 1 425 000 wons).
Conseil de trading : se positionner à la baisse à court terme, mais avec un potentiel limité
À la baisse : sur Samsung, lorsque le titre rebondit vers 255 000 wons coréens (environ 194 $), envisager un short léger ; stop-loss à 265 000 wons (environ 202 $) ; objectif à 230 000 wons (environ 175 $). Pour SK hynix, un obstacle se situe à 1 480 000 wons (environ 1 128 $) : envisager un short ; stop-loss à 1 530 000 wons (environ 1 166 $) ; objectif à 1 400 000 wons (environ 1 067 $).
À la hausse : uniquement si le cours consolide sur gros volumes au-dessus de 265 000 wons pour Samsung ou 1 550 000 wons pour SK hynix, et si des signaux indiquant une demande HBM au-delà des attentes apparaissent ; dans ce cas seulement, envisager un retournement à la hausse.
La baisse des objectifs de la part des institutions reflète un affaiblissement à court terme des fondamentaux, mais la logique long terme autour de la HBM n’est pas remise en cause. À l’heure actuelle, il serait plus approprié de jouer un rebond en se mettant à la baisse plutôt que de suivre une tendance baissière durable : stop-loss strict et surveillance étroite de la demande en aval ainsi que de l’avancement des capacités HBM.$SKHYNIX $SKHY $SAMSUNG