Michael Burry a récemment braqué son regard sur les dépenses d’IA des grandes entreprises technologiques, affirmant que ces dépenses d’investissement pèsent sur le S&P 500, tout en estimant qu’Apple, au contraire, en ressort gagnant. Ce jugement est quelque peu contre-intuitif : le marché a toujours récompensé les récits liés à l’IA, alors que lui se concentre sur l’amortissement, les flux de trésorerie et le cycle de retour. Si les investissements font d’abord monter les chiffres, puis que la concrétisation des profits se fait plus lentement, $SPYB sera entraîné à la baisse par les titres “poids lourds” ; tandis que le $AAPLB , qui correspond à une politique de dépenses plus mesurée, a davantage de chances de préserver la marge bénéficiaire.
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