#美元有望创两周最佳单日表现 dollars : rebond vigoureux jeudi. L’indice Bloomberg du dollar pourrait enregistrer la plus forte hausse quotidienne en deux semaines, principalement parce que le prix du pétrole a rebondi depuis son plus bas sur trois semaines, ravivant ainsi les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Par ailleurs, le lancement par la société mère de Google, Alphabet, d’une émission obligataire d’envergure contribue à faire baisser les bons du Trésor américain et à pousser les rendements des Treasuries à la hausse, ce qui entraîne ensuite une appréciation du dollar.
Les traders renforcent aussi, avant la publication du rapport américain sur l’emploi non agricole de vendredi, leurs couvertures contre le risque de volatilité du dollar.
Pour les actions américaines, le duo « dollar fort + taux élevés » pèse sur la valorisation des grandes valeurs technologiques : Nvidia NVDA📉 (court terme) / 📈 (long terme, dépenses d’investissement liées à l’IA), Apple AAPL📉 (court terme) / 📈 (long terme, écosystème de services), sont les premières touchées. En revanche, JPMorgan Chase J.P. Morgan JPM📈 (court terme) / 📉 (long terme si la Fed baisse les taux) bénéficie relativement, grâce au différentiel de taux (net interest margin). Toutefois, surprise de taille : les données de l’emploi publiées la nuit dernière ont déçu—en juillet, l’emploi a diminué de 23 000, très en dessous des attentes. Les traders ont rapidement réduit leurs paris de hausse des taux de la Fed : l’indice du dollar a d’abord effacé ses gains, puis est repassé en baisse de 0,34 %.
À court terme, le « trade » du dollar fort a été interrompu 📉 par les données non agricoles. Mais la relative résilience de l’économie américaine maintient, parmi les principales devises mondiales, un certain avantage de différentiels de taux et de valeur refuge, limitant ainsi l’ampleur d’une baisse unidirectionnelle.
À moyen et long terme 📈, le dollar dépend encore de l’affrontement inflation-emploi et de la trajectoire réelle de la Fed. Les prochaines orientations de politique de la Fed restent incertaines, et le risque de volatilité ne peut pas être totalement écarté.
$NVDA
$AAPL
$JPM
Les traders renforcent aussi, avant la publication du rapport américain sur l’emploi non agricole de vendredi, leurs couvertures contre le risque de volatilité du dollar.
Pour les actions américaines, le duo « dollar fort + taux élevés » pèse sur la valorisation des grandes valeurs technologiques : Nvidia NVDA📉 (court terme) / 📈 (long terme, dépenses d’investissement liées à l’IA), Apple AAPL📉 (court terme) / 📈 (long terme, écosystème de services), sont les premières touchées. En revanche, JPMorgan Chase J.P. Morgan JPM📈 (court terme) / 📉 (long terme si la Fed baisse les taux) bénéficie relativement, grâce au différentiel de taux (net interest margin). Toutefois, surprise de taille : les données de l’emploi publiées la nuit dernière ont déçu—en juillet, l’emploi a diminué de 23 000, très en dessous des attentes. Les traders ont rapidement réduit leurs paris de hausse des taux de la Fed : l’indice du dollar a d’abord effacé ses gains, puis est repassé en baisse de 0,34 %.
À court terme, le « trade » du dollar fort a été interrompu 📉 par les données non agricoles. Mais la relative résilience de l’économie américaine maintient, parmi les principales devises mondiales, un certain avantage de différentiels de taux et de valeur refuge, limitant ainsi l’ampleur d’une baisse unidirectionnelle.
À moyen et long terme 📈, le dollar dépend encore de l’affrontement inflation-emploi et de la trajectoire réelle de la Fed. Les prochaines orientations de politique de la Fed restent incertaines, et le risque de volatilité ne peut pas être totalement écarté.
$NVDA
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$JPM