Les dépôts d’actifs réels tokenisés au sein de la finance décentralisée ont plus que triplé pour atteindre 7,4 milliards de dollars sur l’année écoulée, même si le financement total du secteur a diminué.
CoinShares a mis en évidence, dans son dernier rapport, la répartition avec Token Terminal, notant que la demande d’actifs tokenisés est désormais portée par l’utilité plutôt que par les cycles des marchés crypto.
Les actifs tokenisés s’éloignent de la chute DeFi
Un rapport antérieur de CoinShares indiquait que la valeur marchande en chaîne des actifs tokenisés dépassait 40 milliards de dollars. Les nouvelles données mesurent la part de ce montant qui est réellement utilisée. Le rapport couvre l’activité en chaîne du deuxième trimestre 2025 au deuxième trimestre 2026.
Il a montré que les dépôts de RWA sont passés de 2,3 milliards de dollars à 7,4 milliards de dollars d’une année sur l’autre. Les dépôts sont restés concentrés sur les produits générant du rendement.
Les fonds tokenisés de Trésorerie et multi-stratégies, dont JTRSY, BUIDL et sUSDS, ont porté l’essentiel de la croissance. Aave (AAVE), Morpho (MORPHO) et Kamino (KMNO) détenaient la liquidité la plus profonde.
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Les dépôts DeFi totaux ont évolué dans la direction opposée. Ils ont reculé d’environ 15% tandis que les investisseurs retiraient des capitaux et que les prix des tokens baissaient. Le schéma s’est reproduit dans les échanges.
Les volumes spot nativement crypto sur les bourses décentralisées ont chuté d’environ 70% sur un an. Le trading spot d’actifs du monde réel (RWA) a progressé d’environ 220% sur la même période, bien que depuis une base plus faible.
Pourquoi la divergence compte
Jean-Marie Mognetti, cofondateur et directeur général de CoinShares, présente la croissance comme un changement structurel plutôt que cyclique. Lorsque une classe d’actifs s’étend alors que son marché hôte traverse un ralentissement, affirme-t-il, la demande provient de l’utilité plutôt que de la spéculation.
« Cette divergence est le signal… la tokenisation est structurelle, pas cyclique », a-t-il déclaré.
L’exécutif a ajouté que « nous sommes encore au début ». Environ 2,2 milliards de dollars du marché mondial des actions, qui représente plus de 100 000 milliards de dollars, ont été tokenisés ; un chiffre à comparer à celui des stablecoins en 2019.
Le maintien de la tendance dépend de l’approfondissement de l’utilité à mesure que davantage de classes d’actifs passent on-chain. Pour l’instant, les données montrent que les actifs tokenisés progressent selon leur propre trajectoire, distincte du marché crypto environnant.
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