Notez mes mots : le resttaking sera la catégorie qui connaîtra la croissance la plus rapide en 2024.
La réhypothèque est la 9e plus grande catégorie DeFi, avec une valeur de 2 milliards de dollars rien que sur EigenLayer (un chiffre en augmentation au moment de la rédaction de cet article).
N’oubliez pas que la catégorie « réhypothèque de liquidités » est classée 13e et vaut 1 milliard de dollars.
Maintenant, avec la sortie du premier jeton AVS ($ALT) et l’ouverture des dépôts Eigenlayer le 5 février, il est temps d’avoir une idée claire de ce qui se passe dans l’industrie.
Dans cet article, je présenterai brièvement le restaking d'Eingelayer et la nouvelle application Active Verification Service (AVS) qu'il prend en charge. Vraiment cool!
Eigenlayer ouvrira les dépôts le 5 février. Voici ce que vous devez savoir.
Ils ont modifié le système de points pour encourager la décentralisation en limitant les dépôts uniques et les allocations LST/LRT à 33 %. Pour optimiser les points Eigenlayer, pensez à éviter les trois principaux protocoles TVL :
eETH lancé par EtherFi (197 000 pièces Ethereum)
stETH lancé par Lido (195 000 pièces Ethereum)
swETH lancé par Swell (112 000 pièces Ethereum)
Cependant, Swell et EtherFi offrent le double de points via des parachutages de jetons natifs. Mon approche consiste à utiliser une combinaison diversifiée de LST/LRT pour équilibrer l'accumulation de points et le risque.
Concernant la concurrence pour le LRT, j'ai couvert mes paris sur plusieurs prétendants :
EtherFi : leader du LRT, représentant 51 % de la part de marché du LRT.
Kelp DAO : gagnez des points Eigenlayer et des miles KelpDAO en reprenant stETH ou ETHx.
Renzo : Comme EtherFi, utilisez les Eigenpods pour le re-staking natif d'Ethereum. La part de marché du TLR est passée à 21 %.
Swell : Vous pouvez déposer Ethereum pour obtenir du swETH LST et réinvestir sur Eigenlayer. Ou dépôt direct pour obtenir rswETH LRT.
Eigenpie : Nouveau venu mais dispose déjà de 100 millions de dollars de TVL, prend en charge 6 LST et offre le double de points au cours des deux premières semaines. Ces points sont utilisés pour un largage de 10 % de jetons $EGP et permettent de gagner 60 % des jetons $EGP IDO à 3 millions de dollars FDV pour encourager une participation précoce.
J'expliquerai les différences plus en détail dans mon prochain article.
Reprise
En septembre 2023, j'ai détaillé mon point de vue sur le re-staking et le staking des Liquidity Re-staking Tokens (LRT). Mais après, les choses ont beaucoup avancé. Il existe désormais plusieurs protocoles LRT sur le réseau principal, et avec le lancement de son jeton par AltLayer, les choses s'intensifient.
Beaucoup de gens ne savent toujours pas ce qu’est le Resttaking et rendent souvent les choses trop compliquées.
En termes simples, le restaking vous permet de garantir (stake) votre éther pour divers services de validation active (AVS), augmentant ainsi la sécurité du protocole que vous avez choisi. Y compris les services cross-chain, Oracle et side-chain, et des concepts plus innovants sont sur le point d'émerger.
Par exemple, Optimism et Arbitrum permettent des retraits instantanés, en contournant la fenêtre de prévention de la fraude de 7 jours, à condition qu'il existe une sécurité économique suffisante (dans ce cas, Ethereum) pour prendre en charge le retrait.
Ces « chaînes croisées à sécurité garantie » offrent une protection de redistribution suffisante en cas de comportement inapproprié du validateur (Validator). Cependant, si vous remettez en jeu un « AVS inter-chaînes sécurisé », vous risquez de perdre de l'éther si le validateur fait une erreur. (Pour autant que je sache, s'il y a des failles dans le contrat intelligent, une chaîne croisée sécurisée ne peut pas protéger vos fonds).
Vous pouvez réengager Ethereum directement ou réengager Ethereum via des jetons de gage liquides tels que stETH, rETH, cbETH. Eigenlayer a récemment ajouté la prise en charge des LST, sfrxETH, mETH et LsETH.
Les avantages du réengagement sont les suivants :
Récompenses multi-protocoles : gagnez des récompenses grâce à plusieurs protocoles utilisant le même Ether. Par exemple, le coût de la garantie de la sécurité inter-chaînes.
Plus sécurisé : le nouveau protocole exploite la sécurité d’Ethereum.
Liberté des développeurs : pas besoin de créer de nouvelles couches de sécurité, ce qui permet aux développeurs d'économiser du temps et des ressources.
Les risques sont les suivants :
Risque de coupure : risque accru de perte d'éther en raison d'un comportement malveillant.
Risque de centralisation : Ethereum peut être confronté à des risques systémiques si trop de parties prenantes migrent vers EigenLayer.
Risques liés aux contrats intelligents : de tels risques existent dans tous les coins de DeFi.
Je pense que le risque est limité pour le moment car Eigenlaer est toujours dans la phase de testnet Stage 2 et n'a pas activé le déploiement AVS sans autorisation. Cependant, je suis d’accord avec ChainLinkGod sur le fait que ces risques seront pour la plupart ignorés, et nous en profiterons jusqu’en 2025 au moins.
Dans la phase actuelle de testnet Stage 2, les restakers comme vous peuvent déléguer à un opérateur. AVS est vérifié par ces opérateurs. Donc, vous ne re-stakerez pas directement AVS !
Source : Ignas
EigenDA (Data Availability) est le premier AVS en phase 2. Le rollup peut être intégré pour améliorer le débit. Le réseau principal de l'étape 2 sera lancé au premier semestre 2024, et l'étape 3 lancera davantage d'AVS plus tard en 2024 (le vrai plaisir commencera alors).
Il est intéressant de noter que parmi les nombreux opérateurs, Deutsche Telekom se démarque. Il semble que Telekom utilisera Eigenlayer pour son service de jalonnement.
Source : Ignas
Quoi qu’il en soit, êtes-vous prêt à sélectionner manuellement AVS et opérateurs vous-même ? Sur le réseau principal avec des frais de gaz élevés ? Et obtenir des récompenses d'AVS ? Et puis vendre les récompenses contre plus d’éther ? Si vous n’êtes pas millionnaire, les frais de gaz seront assez élevés.
Je suis sûr que vous pouvez deviner ce que je vais dire : les jetons recollatéralisés de liquidité (LRT). Mais j'en présenterai davantage sur le LRT dans le prochain article. Examinons maintenant l’application du service de vérification active (AVS), qui larguera nos nouveaux jetons brillants.
Le premier AVS était EigenDA, mais je n'entrerai pas dans les détails car je doute qu'il ait un jeton séparé (c'est une couche de disponibilité des données qui permet aux cumuls d'économiser sur les frais de stockage de données).
Demande AVS
Ne vous laissez pas tromper par le nom AVS. AVS est un protocole à part entière qui utilise le re-staking d'Ethereum pour améliorer ses fonctionnalités. J'ai mentionné « cross-chain sécurisé » ci-dessus, mais la portée et l'impact d'AVS deviendront bientôt plus évidents.
L'application Eigenlayer AVS récemment bien connue dans la communauté est AltLayer, qui est un rollup de re-staking et a déjà émis des pièces.
J'ai présenté AltLayer dans un article précédent, je n'entrerai donc pas dans les détails de ses fonctionnalités dans cet article. Mais vous devez savoir qu'AltLayer introduit trois AVS pour atteindre la finalité rapide, le tri décentralisé et la vérification décentralisée de Rollup.
L’économie du jeton $ALT est intéressante car $ALT doit être co-garanti avec Ethereum recollatéralisé pour assurer la sécurité de ces trois AVS. Beaucoup de gens semblent passer à côté de ce point.
Si vous avez exploité une ferme Pool2 pendant l’été DeFi 2020, vous connaissez l’effet Ponzi qu’elle peut avoir.
Actuellement, seulement 3 % de l’approvisionnement total est largué par avion vers la communauté, mais d’autres largages sont prévus à l’avenir. L'offre initiale en circulation est de 11 %. Une FDV de 4,3 milliards de dollars (au moment de la rédaction de cet article) pourrait-elle prouver le succès d’un accord auquel personne ne prêtait attention il y a encore quelques semaines ?
Pas nécessairement, mais cela me rend plus optimiste quant à l’ensemble de l’écosystème du re-staking.
De plus, je soupçonne qu'AltLayer réserve les récompenses d'extraction de liquidités aux restakers. À mesure que davantage d’AVS seront disponibles, divers services seront en concurrence pour attirer des dépôts Ethereum de grande valeur.
Après tout, AVS sans dépôt Ethereum ne vaut rien.
Il est temps de rechercher le prochain $ALT sur EigenLayer. Voici 8 applications EigenLayer AVS à surveiller.
(1) Ethos : Apporter la sécurité d’Ethereum à Cosmos
Ethos apporte la sécurité économique et la liquidité d’Ethereum à Cosmos.
La soi-disant Cosmos Consumer Chain émet généralement ses propres jetons d'engagement natifs pour assurer la sécurité du réseau. Cependant, cela introduit davantage de complexité et une économie symbolique inflationniste. Alors que les jalonneurs de Cosmos $ATOM fournissent une solution de sécurité inter-chaînes (ICS), l'écosystème Ethereum (Ethos + jalonnement) s'étend désormais dans le propre secteur de Cosmos.
Couplé à la sortie de Dymension, du fork $ATOM et maintenant d'Ethos, $ATOM semble être soumis à beaucoup de pression.
Ethos a été créé en s'inspirant de Mesh Security (qui permet d'utiliser les jetons mis en jeu d'une chaîne sur une autre chaîne), augmentant ainsi la sécurité économique sans avoir besoin de nœuds supplémentaires. Pour des informations plus détaillées, veuillez vous référer à l'article officiel.
La solution de sécurité gagnante dépend de son adoption. Ethos démarre fort.
Sommelier, un fournisseur de coffre-fort de revenus automatisé avec 60 millions de dollars en TVL, est le premier partenaire. Pour autant que je sache, d'autres « chaînes de consommateurs » seront bientôt disponibles.
La beauté de cette structure est que $ETHOS peut recevoir des largages symboliques (et des bénéfices) des chaînes partenaires. Dans le même temps, les jetons $ETHOS seront parachutés aux nouvelles parties prenantes d'Ethereum sur Eigenlayer pendant que nous exploitons les jetons $EIGEN.
Tout ce que vous avez à faire est de miser à nouveau votre Ethereum et de réclamer le largage. très simple.
(2) Espresso : trieur décentralisé
Longue histoire courte. Espresso se concentre sur les trieurs décentralisés Layer2. Comme vous le savez, Layer2 a été beaucoup critiqué en raison de la centralisation du trieur. Pour plus d'informations sur la manière dont Espresso utilise son consensus HotShot pour résoudre ce problème, consultez leur site Web.
AltLayer s'intègre en fait à Espresso, de sorte que les développeurs déployant une pile AltLayer peuvent choisir d'utiliser la solution de validation décentralisée d'AltLayer et/ou le séquenceur Espresso.
(3) Omni : la blockchain qui connecte tous les Rollups
Problème : la couche 2 réduit les coûts de transaction, mais conduit à une fragmentation de l'écosystème. Cela rend difficile pour les constructeurs d’atteindre un public plus large, complique l’expérience utilisateur et fragmente la mobilité.
Le cross-chain est également devenu une nécessité, mais chaque pont émet généralement une variété de jetons enveloppés, ce qui est risqué. Si le pont est piraté, il n’y aura pas suffisamment d’actifs sous-jacents pour prendre en charge les jetons enveloppés entre chaînes. En conséquence, les jetons enveloppés sont découplés.
Solution : Omni
Omni est une « blockchain de re-staking sécurisée Layer1 » conçue pour unifier tous les rollups d'Ethereum.
Omni introduit une « couche d'état mondiale unifiée » pour garantir la sécurité grâce au réengagement d'EigenLayer. Cette couche centralise la gestion inter-domaines de diverses applications.
Les applications incluent :
Comptes sur marge Cross Rollup et trading avec effet de levier : affichez une marge sur un domaine, puis négociez en utilisant cette marge sur un autre domaine.
Frappe sur les Rollup NFT.
Prêts croisés : déposez une garantie sur un domaine et empruntez contre cette garantie sur un autre domaine.
Il existe de nombreuses autres applications, tout cela vous semble-t-il familier ? C'est ce que fait LayerZero.
La messagerie inter-chaînes de LayerZero prend en charge les jetons fongibles (OFT) à l’échelle de la chaîne, et non les jetons wrapper. Le jeton $STONE de Manta est l'Ethereum OFT, et LayerZero a émis le Lido wstETH OFT.
Mais que se passe-t-il s’il y a un bug dans le système de messagerie LayerZero ? Omni assurera la sécurité en re-saliant Ether, et si le validateur se comporte mal, l'Ether sera réduit.
Prenons l’exemple d’un Degen typique qui souhaite utiliser son Ethereum sur Arbitrum pour obtenir un prêt $USDC sur Optimism. Les transactions de ce Degen sur Arbitrum sont surveillées par des validateurs Omni, qui garantissent l'intégrité des données transmises à Optimism. Les validateurs vérifient et signalent ces transactions, et ils sont incités par des récompenses et courent le risque de perdre leur éther mis en jeu en raison d'erreurs de déclaration.
LayerZero peut utiliser son jalonnement de jetons pour la sécurité de la messagerie croisée, mais si quelque chose ne va pas avec le contrat LayerZero, les jetons sont supprimés et cette sécurité est... inutile. Ethereum est un actif matériel qui garantit la sécurité du réseau en dehors du système.
Injective s'est associé à Omni pour faire de $INJ le premier actif du réseau de liquidité ouvert d'Omni. Omni émet des jetons xERC20 $INJ, apportant $INJ dans l'écosystème Ethereum Rollup.
En outre, Omni a reçu 18 millions de dollars de soutien d'institutions d'investissement bien connues telles que Pantera Capital, Two Sigma Ventures et Jump Crypto. Donc je pense que ça se passera très bien.
(4) Hyperlane : Comme Omni, mais en mieux ?
Vous avez pensé que c'était cool qu'Omni se connecte à Ethereum Rollup. Omni, écartez-vous pour l'instant, car le but d'Hyperlane est de connecter tous les Layer1 et Layer2.
En utilisant Hyperlane, les développeurs peuvent créer des applications inter-chaînes - des applications qui s'étendent sur plusieurs blockchains en utilisant une messagerie inter-chaînes, ce qui garantit leur pile de sécurité modulaire avec des modules de sécurité inter-chaînes (quoi que cela signifie) et la sécurité d'Ethereum réengagé.
À en juger par les documents officiels d'Hyperlane, il prendra en charge Ethereum Layer2, la chaîne écologique Cosmos, Solana, la chaîne Move, etc. C'est vraiment cool.
L'interopérabilité sans autorisation d'Hyperlane le distingue, car Rollup peut se connecter à Hyperlane lui-même sans avoir besoin d'approbations de gouvernance lourdes, etc. Ils en sont vraiment fiers. Cependant, LayerZero v2 semble également prendre en charge le déploiement sans licence.
Malheureusement, je n’ai trouvé aucune information sur les jetons sur Omni ou Hyperlane, nous devrons donc attendre encore un peu.
(5) Sans bloc : fournissez une prise en charge de la puissance de calcul pour les dApps lorsque vous les utilisez
"Pour résumer : lorsque vous ouvrez une application, vous la soutenez naturellement en utilisant l'application, puis l'application vous récompense - Twitter."
Cela me fascine.
Dans les DApp ordinaires, nous ne pouvons pas contribuer directement à la puissance de calcul, et l'application est limitée à des fonctions spécifiques de couche 1 ou de couche 2, telles que la latence, la vitesse de transaction, les frais de gaz, etc.
Par conséquent, Blockless adopte une application neutre sur le réseau (nnApp) qui permet aux utilisateurs de les prendre en charge simplement en les utilisant. Il utilise des « nœuds imbriqués », où l'appareil de chaque utilisateur agit comme un nœud et apporte ses ressources au réseau. Cela signifie que la puissance de calcul d’une application augmente à mesure que sa base d’utilisateurs s’élargit, ce qui constitue un changement significatif par rapport au modèle traditionnel.
En bref, vous exécutez un nœud lorsque vous utilisez l'application.
Source : Ignas
Par exemple, certains DApp peuvent choisir de conserver la gouvernance sur Ethereum et les charges de travail de disponibilité des données sur Celestia ou EigenLayer. Mais les calculs intensifs pour des applications telles que l’apprentissage automatique, les interfaces d’intelligence artificielle et les jeux seront effectués dans des environnements hors chaîne plus rapides et plus efficaces.
Il en résulte que la prise en charge informatique de ces applications augmente directement avec le nombre d'utilisateurs. Un plus grand nombre d'utilisateurs apportera plus de puissance de calcul fournie par la communauté.
Je pense à Grass, une application sur Solana qui vous permet de vendre de la bande passante réseau inactive pour entraîner l'intelligence artificielle, bien que cela sorte du cadre des capacités de Blockless.
Une preuve de participation sans bloc sécurise le réseau, le jeton sera donc plus qu'un simple mème.
En ce qui concerne la reprise, Blockless fournira une mise en réseau pour les applications développées sur EigenLayer afin de minimiser les coupures accidentelles.
Je me demande si nnApps fera surchauffer mon téléphone...
Autres AVS
Vous pouvez consulter la liste complète de l'AVS sur le site Web d'Eigenlayer. Mais il existe d’autres AVS qui méritent d’être mentionnés :
(6) Lagrange : autre concurrent de LayerZero, Omni et Hyperlane, son infrastructure inter-chaînes prend en charge la création de preuves d'état universelles sur toutes les principales blockchains. Récemment, 4 millions de dollars ont été levés en financement de démarrage auprès de 1kx et d'autres.
(7) Drosera : « Protocole de réponse aux incidents » pour faire face aux attaques de vulnérabilité. Lorsqu'un piratage se produit, Drosera Trap détecte l'attaque et prend des mesures pour l'atténuer. Cela paraît bien.
(8) Chaîne de témoins : utilisez le réengagement pour mettre en œuvre la preuve de diligence et garantir la sécurité du cumul, et utilisez la preuve de localisation pour établir la décentralisation des nœuds physiques.
[Avertissement] Il existe des risques sur le marché, les investissements doivent donc être prudents. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et les utilisateurs doivent se demander si les opinions, points de vue ou conclusions contenus dans cet article sont appropriés à leur situation particulière. Investissez en conséquence et faites-le à vos propres risques.
Cet article est reproduit avec la permission de : « ForesightNews »
Auteur original : Ignas
Compilé par : Xiaozou, Golden Finance