Le modèle de « trésorerie par endettement pour acheter des bitcoins » fait face à une restructuration systémique en raison de la forte chute du prix du Bitcoin et de la détérioration des conditions de financement, forçant certaines entreprises à liquider leurs positions et à se tourner vers des activités liées à l’IA pour survivre.
1. Le prix du Bitcoin, qui culminait autour de 126 000 dollars en octobre 2025, a reculé d’environ 50 %, entraînant une forte baisse des cours des entreprises cotées qui détiennent des bitcoins.
2. Les actionnaires de Satsuma, une société cotée à Londres, ont approuvé la liquidation de l’ensemble des 668 BTC et l’orientation vers le retrait de la cote ; The Smarter Web Company a vendu 178 BTC pour rembourser une dette convertible.
3. Sequans a déjà vendu 1 025 BTC, puis a vendu encore près de 80 % du solde de ses avoirs pour rembourser sa dette convertible, avec un plan de vente d’environ 658 BTC restants.
4. Depuis l’introduction en bourse via un SPAC en mai 2025, le cours de Nakamoto a chuté d’environ 99 % ; récemment, la société a vendu environ 284 BTC pour lever quelque 20 millions de dollars de fonds de fonctionnement. Parmi les 5 342 BTC restants, près de 70 % ont déjà été utilisés pour garantir un prêt à Kraken.
5. Strategy a récemment vendu environ 3 620 BTC et a autorisé une vente supplémentaire d’actifs pour maintenir des réserves en dollars, tout en conservant plus de 840 000 BTC, soit la plus grande détention de bitcoins parmi les sociétés cotées.
6. Les sociétés minières de bitcoins, comme Bitdeer et MARA, vendent une partie de leurs BTC pour racheter des actions et rembourser des dettes, tout en réorientant leurs ressources énergétiques et leurs infrastructures d’“hashrate” vers des activités de centres de données dédiés aux données liées à l’IA.
1. Le prix du Bitcoin, qui culminait autour de 126 000 dollars en octobre 2025, a reculé d’environ 50 %, entraînant une forte baisse des cours des entreprises cotées qui détiennent des bitcoins.
2. Les actionnaires de Satsuma, une société cotée à Londres, ont approuvé la liquidation de l’ensemble des 668 BTC et l’orientation vers le retrait de la cote ; The Smarter Web Company a vendu 178 BTC pour rembourser une dette convertible.
3. Sequans a déjà vendu 1 025 BTC, puis a vendu encore près de 80 % du solde de ses avoirs pour rembourser sa dette convertible, avec un plan de vente d’environ 658 BTC restants.
4. Depuis l’introduction en bourse via un SPAC en mai 2025, le cours de Nakamoto a chuté d’environ 99 % ; récemment, la société a vendu environ 284 BTC pour lever quelque 20 millions de dollars de fonds de fonctionnement. Parmi les 5 342 BTC restants, près de 70 % ont déjà été utilisés pour garantir un prêt à Kraken.
5. Strategy a récemment vendu environ 3 620 BTC et a autorisé une vente supplémentaire d’actifs pour maintenir des réserves en dollars, tout en conservant plus de 840 000 BTC, soit la plus grande détention de bitcoins parmi les sociétés cotées.
6. Les sociétés minières de bitcoins, comme Bitdeer et MARA, vendent une partie de leurs BTC pour racheter des actions et rembourser des dettes, tout en réorientant leurs ressources énergétiques et leurs infrastructures d’“hashrate” vers des activités de centres de données dédiés aux données liées à l’IA.