La Supply in Profit de Bitcoin (%), la part de bitcoins qui vaut plus que son prix d’acquisition, est montée à 57,5 % au 22 juillet, contre 46,2 % au 30 juin, le plus bas de 2026.
La reprise est réelle :
- En l’espace d’environ trois semaines, plus d’un bitcoin sur dix est passé d’une situation de perte à nouveau en profit, le BTC étant en hausse de 7 % sur 30 jours pour atteindre environ 65 100 $.
- Le SOPR du détenteur à court terme (Spent Output Profit Ratio ; 1,0 signifie que les coins se déplacent à l’équilibre) se situe à 0,9997 : les acheteurs récents voient leurs coins être dépensés à un prix proche de l’équilibre.
L’historique fixe une barre plus haute. En utilisant un marqueur de régime unique, la moyenne sur 30 jours du Long-Term Holder SOPR (calculée à partir des données quotidiennes de CryptoQuant) qui retrouve durablement 1,0, les quatre derniers marchés baissiers se sont terminés en :
- Avril 2012 : la Supply in Profit se situe à 69 %
- Novembre 2015 : 64 %
- Mai 2019 : 83 %
- Avril 2023 : 77 %
Toute sortie réelle s’est accompagnée d’une marge de profit d’environ 64 % ou plus.
- Ce cycle a déjà produit une tentative avortée : du 28 avril au 1er juin, la moyenne LTH-SOPR est restée au-dessus de 1,0 pendant 35 jours, la Supply in Profit a atteint 67 %, puis les deux ont rebroussé chemin.
- Aujourd’hui, cette moyenne se situe à 0,86, en dessous de 1,0 pendant 51 jours consécutifs.
Qui vend : la réserve.
- Les coins âgés de plus de six mois ont bondi jusqu’à 12-16 % des entrées sur les échanges au début de juillet, juste au moment où le rebond a commencé, puis cela est retombé à 0,8 % la semaine passée contre 5,6 % le mois précédent.
- Les anciens ont alimenté les plateformes d’échanges dès le premier mouvement ; ce flux s’est tari.
- L’essoufflement se situe au milieu : les cohortes qui ont acheté entre un mois et deux ans auparavant, avec un prix de revient (leur prix d’acquisition moyen) compris entre environ 72 000 $ et 101 000 $, restent en perte.
Tant que la Supply in Profit ne passe pas le cap des 60-60 et qu’une reprise survit aux 35 jours d’avril, les probabilités penchent pour un redressement à l’intérieur d’un régime baissier, plutôt que pour une sortie confirmée.
Écrit par thechessONCHAIN