Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, prédit que le Bitcoin connaîtra une tendance haussière régulière au cours de la prochaine décennie, plutôt qu'une croissance explosive, et souligne la stabilité de ses rendements.
« Je pense que nous sommes dans une phase de rendements solides qui augmentent régulièrement depuis 10 ans. Bien que ces rendements ne soient pas spectaculaires, ils sont solides et la volatilité est faible, avec des hauts et des bas de temps à autre », a déclaré Matt Hougan sur CNBC vendredi.
Hougan prédit un changement de paradigme pour le Bitcoin. Il anticipe que la cryptomonnaie sortira de son cycle de quatre ans de forte volatilité pour entrer dans une phase de croissance plus stable sur dix ans, caractérisée par des rendements soutenus mais non plus explosifs. Dans une récente interview et dans les perspectives annuelles de l'entreprise, Hougan prévoit que malgré des performances décevantes pour les actifs numériques d'ici fin 2025, le Bitcoin atteindra un nouveau sommet historique en 2026, porté par l'adoption institutionnelle et un contexte réglementaire favorable.
Hougan maintient sa prédiction selon laquelle 2026 sera une année positive pour le Bitcoin.
Les perspectives de Hougan interviennent dans un contexte difficile pour les actifs numériques cette année. Le Bitcoin a chuté d'environ 7 % depuis le début de l'année et se négocie actuellement autour de 87 000 $, soit un repli de plus de 30 % par rapport à son pic d'octobre à 126 000 $. Il attribue ce repli aux attentes persistantes des investisseurs particuliers concernant le cycle traditionnel de réduction de moitié (halving) sur quatre ans, qui a historiquement déclenché à de nombreuses reprises de fortes hausses suivies de corrections importantes.
Le cycle de quatre ans est effectivement terminé.
« Le cycle de quatre ans est bel et bien terminé », a déclaré Hougan lors d'une récente interview sur CNBC. Il a souligné que des facteurs tels que la réduction de moitié des récompenses, la volatilité des taux d'intérêt et l'engouement pour l'effet de levier s'atténuent. Il prévoit plutôt une croissance « forte mais pas spectaculaire » pour la prochaine décennie, le Bitcoin parvenant à une croissance durable malgré la volatilité, grâce aux investissements institutionnels qui contribuent à atténuer cette dernière.
Dans son rapport « Top 10 des prédictions concernant les cryptomonnaies pour 2026 », publié en début de mois et co-écrit par Hougan et Ryan Rasmussen, directeur de la recherche, Bitwise se montre extrêmement optimiste quant à l'évolution à court terme du Bitcoin. La principale prédiction est que le Bitcoin « rompra son cycle de quatre ans et atteindra de nouveaux sommets historiques », sous l'effet d'une demande institutionnelle croissante, des allocations des ETF au comptant et du cadre réglementaire favorable aux cryptomonnaies mis en place par l'administration Trump. Hougan souligne le rôle des ETF, prévoyant qu'à mesure que des plateformes comme Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo et Merrill Lynch étendront leur influence, les ETF absorberont plus de 100 % de la nouvelle offre de Bitcoin en 2026, soit environ 166 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 15,3 milliards de dollars aux cours actuels.
La volatilité est un autre thème clé. Hougan prédit que la volatilité du Bitcoin sera inférieure à celle de l'action Nvidia l'année prochaine, soulignant que la cryptomonnaie a déjà affiché une volatilité moindre que le fabricant de puces tout au long de 2025. Cette réduction du risque découle d'une évolution de la structure des détenteurs : les institutions rééquilibrent désormais automatiquement leurs portefeuilles, compensant ainsi la tendance des investisseurs particuliers à suivre la dynamique du marché et empêchant de ce fait des baisses plus importantes.
Hougan a expliqué : « Nous observons une hausse en escalier suivie d’une chute en ascenseur (c’est-à-dire une correction plus modérée) », ajoutant que grâce aux achats continus des fonds de dotation et des fonds d’investissement, la correction récente a été réduite à 30 %, au lieu des 60 % historiques. Par ailleurs, Bitwise prévoit une diminution de la corrélation entre le Bitcoin et le marché boursier, ce qui renforcera sa position d’actif diversifié.
"Dix ans de dur labeur"
L'argument de Hougan sur « dix ans de perfectionnement » rejoint l'avis d'autres leaders du secteur, comme Sebastian Bea, directeur des investissements de ReserveOne, qui pensent également que les performances du Bitcoin resteront solides mais seront modérées à mesure que la dynamique du marché mûrira.
L'essor des stablecoins (dont la capitalisation boursière dépasse désormais 300 milliards de dollars) et la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) (avec des projets, via la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), susceptibles d'intégrer des milliers de milliards de dollars à la blockchain) sont perçus comme des catalyseurs à long terme. Cependant, Hougan souligne l'importance cruciale d'une réglementation claire, notamment l'adoption du CLARITY Act ; sans cela, la progression du marché pourrait être freinée, tandis que son approbation offrirait aux investisseurs un point d'entrée sûr lors des replis.
Ces prévisions ne se limitent pas au Bitcoin. Bitwise anticipe qu'à l'instar de Brown et Harvard, la moitié des fonds de dotation des universités de l'Ivy League seront alloués aux cryptomonnaies, libérant potentiellement des milliards de dollars sur leurs 871 milliards d'actifs. Ethereum et Solana devraient également atteindre de nouveaux sommets si la loi Clarity Act est adoptée, profitant ainsi de la tendance générale des stablecoins et de la tokenisation.
Hougan reste optimiste quant aux perspectives pour 2026, réaffirmant dans une interview que le marché pourrait clôturer en hausse d'ici la fin de l'année, mais il n'a pas donné d'objectif de prix précis.
D'après les indicateurs de sentiment, le Bitcoin se trouve actuellement dans une zone de « peur extrême », et la vision de Hougan offre une perspective rationnelle et contraire aux idées reçues sur la volatilité du marché. Avec la domination croissante des acteurs institutionnels – comme en témoigne le volume record de 85 700 milliards de dollars de transactions sur les produits dérivés de cryptomonnaies cette année – 2026 pourrait marquer l'aube de la maturité des cryptomonnaies, les transformant d'un pari spéculatif en un élément standard des portefeuilles diversifiés. Néanmoins, les sceptiques soulignent que la psychologie humaine peut permettre aux effets cycliques de persister, influençant potentiellement les fluctuations de prix malgré les changements structurels.
L'article « Bitwise Matt Hougan : Bitcoin entre dans une décennie de croissance régulière avec des rendements qui ne sont pas spectaculaires mais solides » a été publié pour la première fois sur (Blocker).