Pendant 5 000 ans, l’or a été le refuge suprême de l’humanité. Le bitcoin a promis une alternative numérique. Pourtant, en 2026, les investisseurs vendent l’un et l’autre pour acheter de l’IA. Depuis avril, environ 12 Md$ ont quitté les fonds dédiés à l’or et au bitcoin aux États-Unis, tandis que les fonds de semi-conducteurs ont attiré environ 20 Md$. Le marché redéfinit ce qu’il considère comme une réserve de valeur, passant de la protection à l’innovation. Mais sous les gros titres, les banques centrales continuent d’accumuler de l’or physique à un rythme supérieur à la moyenne. Les investisseurs particuliers peuvent courir après l’avenir, tandis que les réserves souveraines se préparent encore à l’incertitude. Cette divergence mérite d’être surveillée.