Avec l'atténuation de la crise mondiale de la confiance bancaire, l'injection des fonds de relance de Binance et l'argent chaud stable, le prix du Bitcoin a progressivement augmenté de 24 000 $ US à plus de 28 000 $ US, se dirigeant vers l'objectif annuel de 30 000 $ US, et Bitcoin a surperformé la plupart. crypto-monnaies, une augmentation hebdomadaire de plus de 25%, ce qui signifie que le marché est assez rationnel et que les fonds se dirigent vers l'endroit le plus sûr. Il s'agit d'une vague d'achats rationnels et non de fonds spéculatifs.

Parlons d'abord du contexte du marché. Beaucoup de choses se sont passées au cours des deux dernières semaines. Premièrement, Silvergate Bnak s'est effondrée, la Silicon Valley Bank (SVB) s'est effondrée, Signature Bank a été rachetée par la FDIC et maintenant, la banque régionale First Republic Bank s'est également effondrée. Enfin, le Credit Sussie (Credit Sussie), en dehors des États-Unis, a également connu une crise en raison de défauts majeurs dans son rapport annuel et du fait que son actionnaire principal, la Banque nationale d'Arabie Saoudite, a cessé d'injecter des capitaux.

Ces événements ont d'abord éveillé la vigilance du marché à l'égard des actifs risqués, estimant qu'il risquait de se transformer en une tempête en chaîne. Les autorités ont également agi très rapidement, en fournissant immédiatement des liquidités pour sauver la confiance du marché et en veillant à ce que tous les déposants puissent retirer l'intégralité de leurs dépôts en Suisse. Le crédit a également reçu 50 milliards de dollars de liquidités de la Banque nationale suisse, et la crise a été temporairement levée.

Dans le même temps, les États-Unis ont également annoncé le dernier indice des prix pour février. Le résultat est biaisé en faveur du taux de croissance annuel de 6% que le marché est prêt à interpréter, ce qui est conforme aux attentes du marché et facilite la tâche de certaines personnes. Pour l'interpréter comme un ralentissement de l'inflation, les principaux médias financiers ont également pris les devants en soulignant que l'inflation ralentissait la tendance, ces actions visent à créer des attentes du marché selon lesquelles « la Fed cessera d'augmenter les taux d'intérêt ou ralentira les hausses de taux d'intérêt ». le FOMC en mars.

Aujourd'hui, de nombreuses conditions sont conformes à la décision de la Fed de cesser d'augmenter les taux d'intérêt. La première est la crise bancaire, et la seconde est le ralentissement de l'inflation annoncé. La Fed ne semble avoir aucune bonne raison de continuer à augmenter les taux d'intérêt. a créé un environnement dans lequel les prix de nombreux actifs risqués continuent d’augmenter. Les crypto-monnaies font également partie des bénéficiaires.

Par rapport au marché boursier américain, la tendance récente du marché de la cryptographie est en réalité plus différente et la structure du capital est également en train d'être redistribuée puisque le BUSD et l'USDC ont successivement rencontré des problèmes de suspension de conformité légale et de retrait bancaire, et que les banques cryptographiques ont toutes fait faillite. , les stablecoins sont allés directement. Il deviendra de plus en plus difficile pour les émetteurs de racheter, et un grand nombre de stablecoins ont connu une vague de rachats, échangés contre des USDT ou simplement achetés du Bitcoin, entraînant cette vague d'augmentation légendaire de 40 % du Bitcoin, passant de 20 000 $ US à 20 000 $ US. 28 000 dollars américains.

Le prochain objectif du marché sera la décision du FOMC de la Fed cette semaine. Les traders parient sur la question de savoir si la Fed sera accommodante pour les deux raisons ci-dessus et choisira de reporter la hausse des taux d'intérêt ou de n'augmenter les taux d'intérêt que d'un seul taux. Parlons du scénario de cette semaine.

Comment la Fed a-t-elle réagi à la crise bancaire ? Prochaine réunion du FOMC sur les taux d'intérêt

La question revient à savoir si la Fed se tournera vers un assouplissement de sa politique en raison de deux facteurs majeurs, à savoir la « crise bancaire » et le « ralentissement de l’inflation ». Nous pensons que la politique de la Fed sera effectivement affectée, mais si nous en examinons attentivement les raisons. L’effondrement de banques telles que SVB et It n’est pas dû à la chute de la valeur des obligations américaines, mais à la vague de panique évoquée par Peter Thiel et d’autres. Aucune banque ne peut résister à la ruée, même si elles ne l’ont pas fait. investir dans des obligations et les utiliser à la place pour prêter, ils ne seraient pas en mesure de les maintenir, pour être plus précis, cette vague de paniques et d’effondrements bancaires n’a rien à voir avec la hausse des taux d’intérêt.

Par rapport à l'environnement de taux d'intérêt élevés, la panique des déposants est plus meurtrière.La soi-disant « crise bancaire » n'est plus que la panique des déposants à l'idée que leurs banques soient dirigées.En outre, cela n'a pas grand-chose à voir avec la baisse de la valeur des obligations. , le Crédit Suisse a également ses propres problèmes de fonctionnement relationnel, il n'y a pas de crise financière directe causée par la hausse rapide des taux d'intérêt, sinon d'autres banques pourraient continuer à s'effondrer, et après la crise de la banque SVB, la Fed examinera plus strictement les États-Unis. système bancaire.

En d’autres termes, les banques américaines se trouvent toujours dans une situation relativement sûre. De nombreux médias ont comparé SVB Bank à Lehman et ont exagéré en disant qu’une série de faillites bancaires s’ensuivrait. Cependant, si vous y regardez de près, ce sont toutes des banques cryptographiques avec des risques clients relativement indépendants. En outre, le gouvernement américain fournit des liquidités. Nous pensons que les problèmes de suivi ne sont pas majeurs et qu'il n'y a pas lieu de s'inquiéter outre mesure. Le Crédit Suisse est en difficulté depuis longtemps. À en juger par la situation actuelle du titre. Le marché n'a pas chuté profondément, cette bombe à retardement n'est évidemment pas une grande menace.

Relativement parlant, lorsque les banques perdent confiance, Bitcoin est le choix le plus sûr, ce qui fait du Bitcoin un sujet d'investissement. Une partie de cette vague d'achats provient également de fonds externes. Il convient de noter que le Bitcoin a augmenté bien plus que les autres crypto-monnaies. Cette tendance pourrait se poursuivre pendant un certain temps, car même le point de vente Ethereum a commencé à s’exprimer pour dire qu’elle devrait être considérée comme une sécurité. Il va sans dire que les autres crypto-monnaies sont toutes des valeurs mobilières et que seul Bitcoin est considéré comme une sécurité pour les marchandises.

Dans ce contexte, Bitcoin est devenu la meilleure cible d’investissement sur le marché de la cryptographie. D’autres produits considérés comme des titres pourraient soudainement être retirés des étagères par la SEC, notamment Ethereum. Dans un scénario aussi extrême, seuls les Bitcoin Coins peuvent assurer la sécurité de leurs pièces. Ses propres actifs et la liquidité du marché ne constituent toutefois qu'un des facteurs. La réaffectation des fonds en pièces stables est probablement le principal moteur de la montée en puissance du Bitcoin.

La prochaine question est de savoir si la Fed reportera la hausse des taux d'intérêt parce que l'inflation ralentit. Nous pensons que le taux de croissance actuel de l'indice des prix est toujours élevé et que la Fed devrait continuer à augmenter les taux d'intérêt pour réprimer l'inflation, mais il y a de fortes chances. que le taux sera réduit à 1%, gagnez du temps pour observer plus de données, et les contrats à terme actuels sur les taux d'intérêt du FOMC estiment que la Fed a 70% de chances d'augmenter d'un seul tick et d'atteindre finalement la fourchette de taux d'intérêt de 5,00. % à 5,25 %.

Aujourd'hui, le marché utilise simplement la crise financière pour menacer la Fed de reporter la hausse des taux d'intérêt. Après tout, à l'ère des taux d'intérêt élevés, l'ensemble du marché des capitaux est presque mort, qu'il s'agisse du capital-investissement, des cotations ou des fusions et acquisitions. elle stagne. Aujourd'hui, la crypto-monnaie est devenue l'un des meilleurs actifs. Une fois la crise SVB résolue, compte tenu des facteurs que nous venons de mentionner, l'ordre d'achat actuel est assez sain, ce qui nous laisse penser qu'il reste encore beaucoup de place. croissance des crypto-monnaies, et Bitcoin a encore une très forte possibilité d’atteindre le prix de 30 000 USD cette année.

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