La Réserve fédérale a injecté près de 300 milliards de dollars de liquidités d’urgence sur le marché la semaine dernière, réaffirmant ainsi la résilience du système financier. À l’approche de la réunion sur les taux d’intérêt de mars, Goldman Sachs a augmenté à 35 % la probabilité d’une récession aux États-Unis dans les 12 mois, et les attentes d’une baisse des taux des contrats à terme sur les fonds fédéraux continuent d’augmenter. La hausse des taux d’intérêt et la réduction du bilan ont finalement été interrompues au-delà des attentes cette semaine.

Tout en augmentant les taux d’intérêt et en n’ayant d’autre choix que d’élargir le bilan, un côté est confronté à une inflation élevée, tandis que l’autre est confronté à une crise du système bancaire et à une éventuelle récession économique.

Pour éviter les erreurs de la crise financière de 2008 – des crises de liquidité bancaire conduisant à des faillites. L’objectif principal actuel de la Réserve fédérale est de stabiliser les marchés financiers le plus rapidement possible.

Depuis la faillite de la Silicon Valley Bank la semaine dernière, les valeurs bancaires mondiales sont en pleine tourmente. La crise potentielle de liquidité provoquée par un contrôle insuffisant des risques liés à l'allocation d'actifs et par la perte de dépôts due à la hausse des taux d'intérêt s'est autrefois transmise des États-Unis à l'Europe, déclenchant le marché. Inquiétudes quant à la stabilité du système financier.

Le bilan de la Fed est passé de 8 390 milliards de dollars à 8 690 milliards de dollars, le niveau le plus élevé depuis novembre de l'année dernière. Alors que la Réserve fédérale élargit son bilan plus que prévu, les attentes en matière de hausse des taux d'intérêt ont chuté et on ne sait toujours pas si elle devra relever les taux d'intérêt la semaine prochaine. La Fed s'est déclarée prête à fournir des liquidités aux institutions éligibles. JPMorgan Chase estime que la crise bancaire pourrait amener la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne à suspendre les hausses de taux d'intérêt, et que le plan de sauvetage de la Réserve fédérale fournira au marché entre 4 600 et 2 000 milliards de dollars de liquidités.

À la fin de l'année dernière, le marché pariait sur la dernière hausse des taux d'intérêt en mars, ce qui a entraîné une hausse générale du marché. Après plusieurs rebondissements, jusqu'à cette semaine, l'appel attendu pour la dernière hausse des taux d'intérêt. Le mois de mars a de nouveau été relevé. La hausse des taux d'intérêt a provoqué l'effondrement des liquidités de la Banque des États-Unis, entraînant de nombreux problèmes. La réaction en chaîne a également sonné l'alarme auprès de la Réserve fédérale. Après que la Réserve fédérale ait élargi son bilan au-delà des attentes, selon les statistiques du groupe CME, la probabilité d'augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base en mars est de 62 %, et la probabilité de ne pas augmenter les taux d'intérêt est de 38 % (auparavant, la probabilité de une augmentation de 50 points de base était supérieure à 70 %, mais maintenant l'attente d'une augmentation de 50 points de base a disparu), la probabilité d'une hausse cumulée des taux d'intérêt de 50 points de base d'ici mai est de 20,7 %, et la probabilité cumulée d'une augmentation de 50 points de base La hausse ponctuelle des taux d'intérêt d'ici juin est de 0 %. Mars à mai pourrait être la dernière hausse des taux d'intérêt.

Le marché baissier se traduit par une augmentation des taux d'intérêt et une réduction du bilan, et le marché haussier se manifeste par une augmentation des taux d'intérêt et du bilan. Traversant le marché haussier et baissier, la Fed a commencé à exprimer sa position cette semaine et son espoir. n'est pas loin.